铀终于开始升温，矿工们跟不上了 - 华尔街日报
Rhiannon Hoyle
澳大利亚阿德莱德—矿工们正在努力地从地下开采足够的铀。这有助于推动核燃料的价格接近16年来的高点。
全球最大的生产商之一卡梅科最近表示，由于关键矿山遭遇挫折，可能需要在年底之前购买更多的铀来满足客户的义务。尼日尔的产量在7月的军事政变后下降，哈萨克斯坦的产量也有所减少。
结果是，购买铀的竞争是多年来最激烈的。这周，轻度加工的浓缩铀U3O8，也称为黄饼，价格上涨至每磅82.30美元。这是自2008年初以来的最高价格，超过了2011年的峰值，之后价格因日本福岛核泄漏的影响而持续下跌。
大多数矿工开采的铀都是根据长期合同出售给包括美国电力公司在内的客户。因此，当矿工自身供应出现短缺时，可能会导致更少的铀用于一次性交易，推动价格上涨。
“目前现货供应似乎非常稀缺，”市场数据公司UxC的总裁乔纳森·欣泽表示。
摩根士丹利分析师上周表示，他们对铀价格的看法比其他任何矿产品都更看涨，因为供应无法满足需求。他们预计到2024年第二季度，价格将达到每磅95美元。
Cameco的困境支撑了最近的价格上涨。今年9月，这家加拿大公司下调了其产量预测，称设备可靠性问题和缺乏熟练工人是原因。自那时起，Cameco已经表示仅在最后一个季度就可能从他人手中购买高达800万磅的铀，而前九个月的采购总量仅为500万磅。
它的困难与其他地方的产量挫折相吻合。哈萨克斯坦国家铀公司Kazatomprom表示，像硫酸这样的关键材料短缺使得生产与之前相比更加困难。在尼日尔，法国核燃料公司Orano在遇到后勤挑战后，正在对其Somair工厂和矿山进行一些维护工作。
这些挫折使得矿工们陷入了与金融买家的竞争之中，后者在经历了数月的休市后重返市场，而公用事业公司则在担心潜在的中断问题之际一直在重建核燃料库存。
Sprott Physical Uranium Trust自2021年在多伦多上市以来已经积累了6000多万磅的U3O8，自9月以来首次开始购买铀，并在最近几周稳步增加了购买量。一家加拿大的皇家公司，Uranium Royalty，最近也作为投资购买了100万磅的U3O8。
Sprott的一位发言人表示，随着铀价格今年迄今已上涨了大约70%，信托基金已经筹集了新资金。
“我们继续相信该行业还有更多的上涨空间，”他说，因为生产商需要价格进一步上涨才能证明修建新矿山是合理的。
价格的上涨发生得太快，以至于公司们还没能够调整生产计划。许多矿商正在观望价格是否能够保持在高位之后，再决定是否重新开放已关闭的矿区或加快新项目的进度。
“我们以前见过这样的市场，”Cameco的首席财务官Grant Isaac说。“在我们做出供应决策之前，让需求先加强总是有意义的。”
Kazatomprom表示将在2025年结束为期七年的自我限产。
在联合国的年度气候会议——即COP28上，包括美国在内的20多个国家承诺到2050年将核能容量增加两倍，称核能将是实现全球零排放的关键部分。
全球已经有大约60座反应堆正在建设中，另有110座计划中，同时一些现有电厂的寿命已经延长。日本正在逐步重新启用2011年福岛核事故后关闭的发电站，今年公用事业公司达成的铀交易量是十年来最多的。
“我认为如果目前的价格上涨能够保持并进一步巩固，未来12至24个月我们将看到新的铀矿项目有着重大进展，”UxC的Hinze说。
一些较小的铀公司已经开始在美国、澳大利亚和纳米比亚重新启动业务，利用火热的市场寻找新客户。
卡梅科（Cameco）首席执行官蒂姆·吉策尔（Tim Gitzel）表示：“在这个行业有超过40年的经验，我可以很有把握地说，是的，我们在过去的周期中看到了热情。”“我们从未像今天这样早就进入周期，而且价格也从未像今天这样高。”
刊登于2023年12月15日的印刷版上，标题为“铀矿工无法满足需求”。