中国经济显示出失去进一步动力的迹象 - 华尔街日报

中国香港—中国的经济复苏显示出失去进一步动力的迹象，投资和消费支出增长速度低于预期，加剧了对政策制定者需要采取更多措施来支持增长的呼吁。

与此同时，持续的房地产低迷没有任何减缓的迹象，因为11月份关键城市的新房价格下跌速度加快。

北京担心中国的脆弱复苏的迹象，中国央行上周五向金融系统注入了净8000亿元人民币，相当于约1120亿美元的资金，这是央行通过一年期贷款向银行提供的流动性资金的最大金额。

周五的数据加剧了最近其他迹象，表明中国经济在第三季度出现反弹后再次陷入困境。此前的数据显示进口大幅下降，制造业活动萎缩，服务业活动放缓和通货紧缩加剧。

“今天的数据显示，大量的支持措施尚未成功转化为近期增长，因为企业信心疲弱，”仲量联行的首席中国经济学家彭博士说。

中国经济最亮眼的地方可能是其工厂。照片： 中国日报/路透社中国的决策者并没有表明他们正在考虑实施一项重大刺激计划或向家庭提供现金补贴，就像一些西方政府所做的那样。在本周的年度共产党经济政策会议上，包括习近平在内的高层领导人并没有透露他们的计划细节，只是誓言明年将加大财政和货币政策支持。现金补贴。许多周五发布的数据显示，11月同比增长，但经济学家警告说，这些数字受到了与去年同期中国经济受到严格的Covid-19限制时期的比较的影响。

零售销售是国内消费的关键指标，11月同比增长10.1%，低于《华尔街日报》调查的经济学家预期的12.9%的增长率。不过，它超过了10月的7.6%的增长率。

“经济真正的担忧仍然是需求不足，特别是来自家庭的需求，”法国兴业银行的中国首席经济学家魏尧说，他补充说，零售销售数据是周五发布的数据中最令人失望的。

1月至11月期间固定资产投资增长了2.9%，与今年前10个月的增速相匹配。经济学家预计固定资产投资同比增长3%。在城市中国提供大部分就业机会的私营企业的投资在前11个月同比下降了0.5%。

官方调查显示，11月份城镇失业率仍然保持在5%，尽管经济学家和分析师对数据的可靠性表示怀疑。表示怀疑。

中国经济的最亮点可能是其工厂。11月份工业产出增长率达到6.6%，超过了经济学家的预测，并超过了10月份的4.6%的数据。

“潜在的增长势头减缓了，”麦格理(Macquarie)首席中国经济学家胡骞(Larry Hu)表示，他补充说，房地产行业的疲软继续是增长的最大拖累。

今年早些时候，北京推出了刺激措施，包括降息、延长对企业的税收优惠和降低购房者的抵押贷款成本。但是，这些措施被经济学家认为过于谨慎，未能使后疫情复苏稳固。

北京为遏制房地产行业长期螺旋式下滑的努力未能奏效。11月份，房价平均下降了0.7%，而10月份下降了0.58%。房地产投资和房屋销售在11月份进一步下滑。

世界银行现在预计，由于房地产行业疲软、全球需求不振以及高债务水平和人口老龄化等结构性阻力，中国的增长将从2023年的5.2%放缓至明年的4.5%，这是本周发布的一份报告中指出的“重大风险”。

中国经济的波动表现形成了与美国意外的韧性经济形成鲜明对比，尽管美联储的激进加息并未扼杀消费者和企业部门的支出。

明年，许多经济学家预计中国将宣布官方增长目标约为5%，与今年相符，这一目标被普遍认为更为雄心勃勃，因为与更高的基数进行比较。

“如果是这样的话，需要做的事情会更多，而且需要尽快做，特别是在住房方面，”法国兴业银行的姚和该银行的经济学家Michelle Lam表示，她补充说，确保为陷入困境的开发商提供资金比减少购房者的首付比例更为紧迫。

瑞银首席中国经济学家王涛预计，由于持续存在的逆风和在经济工作会议期间透露出的相对温和的政策支持立场，中国要实现这样的增长“将非常具有挑战性”。她预计中国的国内生产总值增长率将在明年降至4.4%。

北京的肖肖为本文作出了贡献。

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