摩根大通（JPM）客户自2020年以来最大幅度削减看涨国债赌注 - 彭博社

债券交易商仅仅几天前还在大举押注美联储今年将进行六次以上的降息，现在似乎已经开始三思了。

根据最新的摩根大通国债客户调查显示，截至1月2日的一周内，看多头寸出现了自2020年5月以来的最大净减仓。这份最新报告包括了周二的价格走势，当天美国国债10年期收益率上涨了超过5个基点。

头寸的变化是由看多头寸的减少和新的空头押注共同推动的。上周，10年期收益率曾跌至3.78%。此后迅速上涨，在周三的美国交易时段突破了4%。

谨慎情绪也出现在国债期货市场，周二的价格走势与新的空头头寸一致。总体而言，除了5年期国债之外，各期限的风险每基点移动都增加了760万美元。最近，与隔夜担保利率相关的期权流动也显示出一些对鹰派对冲的新需求。

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新年伊始的国债抛售受到了核心欧洲利率的大幅波动的影响 —— 英国10年期收益率周二上涨了超过10个基点 —— 以及美元企业交易的强劲开局。预计周三的交易将看到额外的13家公司定价交易，继周二发行了近300亿美元债券之后。

目前，今年的政策会议中仍然有大约1.5个百分点的降息空间，相当于六次0.25个百分点的降息。这意味着，美联储会议记录中发出的“更长时间保持较高利率”的信号，可能会进一步削弱市场预期。