美联储会议纪要2023年12月：利率保持高位，预计2024年将进行降息 - 彭博社

华盛顿特区的马里纳·S·埃克尔斯联邦储备大楼。

摄影师：Valerie Plesch/Bloomberg上个月，美联储决策者们一致认为，维持一段时间的紧缩立场是合适的，同时承认他们可能已经达到了峰值利率，并将在2024年开始降息。

根据12月12日至13日公布的联邦公开市场委员会会议纪要，“与会者认为，政策利率很可能已经或接近本轮紧缩周期的峰值。”

不过，官员们“重申，直到通胀明显持续下降之前，政策保持紧缩立场是合适的。”

纪要显示，与会者对通胀路径表现出增强的乐观情绪，指出了“明显的进展”。委员会表示，如果这一趋势持续下去，他们愿意在2024年削减基准贷款利率，尽管此举的时间仍然不确定。

“在他们提交的预测中，几乎所有与会者表示，考虑到他们通胀前景的改善，他们的基准预测意味着到2024年底，联邦基金利率的较低目标范围将是合适的，”纪要称。

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报告发布后，国债收益率上升，标普500指数仍然疲弱。掉期显示，3月份降息25个基点的可能性略微下降。

在会议上，各国央行一致投票决定将基准贷款利率维持在5.25%至5.5%的范围内，连续第三次保持不变。尽管美联储公开市场委员会的声明为未来加息留下了余地，但官员的预测表明了一代人以来最激进的紧缩周期的结束。

季度预测暗示2024年将会有三次降息，即降息75个基点。更新的展望，加上美联储主席杰罗姆·鲍威尔在会后的讲话，引发了股票和债券的上涨，推动了金融条件的普遍放松。

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然而，官员们对2024年底联邦基金利率的个人预期存在较大差异。美联储的“点阵图”显示，8名官员预计将会有两次或更少的每季度降息，而11名官员预计将会有三次或更多。

美联储会后声明的微调也凸显了语气的转变，官员们指出他们将监测一系列数据和发展情况，以确定是否需要“任何”额外的政策收紧。

三月预期

期货市场一直在预期美联储今年将会降息六次，首次降息可能是在三月。然而，一些美联储官员反对了即将出台的政策举措。

鲍威尔在新闻发布会上表示，现在宣布胜利还为时过早，尽管他承认了何时开始“减缓”政策限制的问题已经讨论过。

官员们在去年一系列快速加息之后放缓了加息步伐。通胀已经大大降温，按照美联储首选的除食品和能源之外的指标，年度通胀率为3.2%。

与此同时，与供求逐渐趋于平衡的迹象日益增多。

美联储首选的核心通胀指标在11月的六个月年化基础上仅上涨了1.9%，这是三年多来该指标首次跌破美联储的2%目标。

与此同时，劳动力市场尽管利率较高，但仍然相对健康。过去三个月的平均就业人数增加了20.4万人，而工作岗位减少，与就业逐渐放缓相一致。12月的就业数据将于周五发布。

持续强劲的工资增长或意外的经济增长可能会减缓甚至威胁通胀进展至央行的目标。官员们最新的预测显示，经济在2024年以更慢的1.4%的速度增长，对就业的成本很小。

“与会者普遍认为对经济前景存在高度不确定性，”会议记录称。