邮轮股票在2023年创纪录的涨幅之后在新年开始时出现了波动-Bloomberg

一艘游轮抵达瑞典斯德哥尔摩。

摄影师：Andrey Rudakov/Bloomberg邮轮股票在过去12个月中成为市场上最大的惊喜之一，但在2024年的前几个交易日里，投资者对去年的赢家进行了惩罚，邮轮股票价格下跌。

2024年仅两个交易日，邮轮运营商成为标普500指数中表现最差的股票之一。挪威邮轮控股公司迄今下跌了14%，这是该公司自去年8月初以来最大的两个交易日下跌。而嘉年华集团和皇家加勒比邮轮分别在本周迄今为止下跌了12%和9.3%。

早期的损失表明，投资者对该行业提供新的积极因素变得更加苛刻，这是因为在2023年取得了巨大成功。即使在利率上升和地缘政治焦虑的情况下，消费者的支出习惯仍然坚挺，这导致美国三家主要邮轮股票都实现了自上市以来的最佳年度增长。

在后疫情时代，几乎没有哪个行业比邮轮更艰难。由于边境关闭和封锁迫使运营商取消出发，有时甚至让客人留在船上，邮轮比其他旅行方式关闭的时间更长。即使在去年的大涨之后，该行业的股票价格仍未恢复到疫情前的收盘高点。

尾随比较只会变得更难以打败。第一季度开启了行业所谓的“波浪季节”，这是一月至三月之间的时期，此时船舶的入住率季节性较低，运营商加大销售促销力度，以吸引注重价格的乘客。

非燃料成本，如舰队维护、食品和船上服务，预计在未来几个季度将继续上升，给利润带来压力。

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对于像Melius的Conor Cunningham这样的分析师来说，邮轮股仍有上涨空间。他表示，今年燃料价格下降和持续强劲的海上旅行需求为该行业提供了有吸引力的机会，同时通胀趋势减弱以及美联储将实现软着陆的乐观情绪有望支撑离散性支出。

“接下来自然要问的问题是，这怎么不是邮轮的巅峰呢？”，Cunningham在一份给客户的备忘录中写道。“情况仍然很有吸引力，如果通胀下降，除了价格之外还有进一步的利润空间。”

2023年，皇家加勒比和嘉年华的股价均大涨三位数，而挪威邮轮的股价在该年上涨了约64%。

嘉年华是美国主要邮轮公司中首家发布2024年第四季度财务业绩的公司，报告显示12月份的预订位置创下历史新高，并且价格大幅上涨。该公司还提供了全年利润指引，一些华尔街策略师认为这是保守的。

接下来是皇家加勒比邮轮公司，将于2月7日发布季度更新。