印度债券迎来自2020年以来的首次年度涨幅——彭博社

注册印度版新闻简报，由Menaka Doshi撰写 - 一份关于新兴经济强国、其背后的亿万富翁和企业的内幕指南，每周发送一次。

印度主权债券在过去三年中表现最佳，预计由于即将被纳入全球债券指数，将吸引大量外国资金，因此有望进一步上涨。

去年，基准10年期主权债券收益率下降了15个基点，为三年来最大幅度。根据彭博调查的中位估计，预计到2024年底，该收益率将从周三的7.22%下降超过30个基点。

以下是显示印度债券市场现状的图表：

外国资金流入

印度万亿美元主权债券市场正准备在即将纳入摩根大通公司新兴市场债券指数之前迎来大量外国资金的涌入。根据估计，这可能导致高达400亿美元的资金流入。

去年，外国投资者购买了84亿美元的本地债券，为六年来最高。投资者特别青睐符合指数资格的全面可访问路线（FAR）债券，这些债券是当局为允许外国投资者完全持有某些证券而创建的。

自去年9月指数公告以来，这一工具吸引了超过3500亿卢比的购买。

降息

据交易员称，央行降息的赌注可能会刺激该国债券投资。

高盛集团表示，印度储备银行预计会在预期之前开始降息，以应对美联储加速的宽松周期。ICICI直接研究指出，印度储备银行之前两次降息周期表明政府债券的涨势先于实际降息。

“如果我们看到年底降息50-75个基点，到年底10年期收益率可能会达到6.50%，”Quantum Asset Management Co.的投资组合经理Pankaj Pathak表示。

财政保守预算

Quantum预计印度净借款将减少

来源：IDFC FIRST银行经济研究

下一财政年度的联邦预算预计会谨慎，因为财政部长尼尔马拉·西塔拉曼表示不应期望有重大的宣布。这一声明有助于减轻人们对于预期于4月或5月举行的大选前额外支出的担忧。

Quantum Asset Management表示，政府债券的净供应预计在未来两年内将减少约1.6万亿卢比。

“需求与供应的动态并非眼下的关切点，因为预计2月的临时预算不太可能在明年的借款数字上带来意外，”HDFC人寿保险公司固定收益主管Badrish Kulhalli表示。

长期投资者（如保险公司和养老金公司）的需求也应推动价格上涨，IDFC FIRST银行经济学家高拉·森·古普塔表示。她表示，债券的需求将在未来财政年度超过供应9000亿卢比。