AlphaSimplex退出对美国债券的空头赌注，Kathryn Kaminski表示-彭博报道

AlphaSimplex Group的Kathryn Kaminski表示，她的公司结束了对美国债券的两年多空头押注，其模型表明现在是开始买入的时候，因为市场正在从几十年来最严重的暴跌中复苏。

“趋势信号终于转为多头，”Kaminski在周四接受彭博电视采访时说道。“我认为这对市场来说是一个重大信号，因为我们已经空头押注了九个季度。这是趋势跟踪历史上最长的空头之一，在过去二三十年里。”

这一转变发生在2023年的最后两个月，债券强劲反弹，交易员加大了对美联储将在今年开始降息的押注，因为通胀和经济增长继续放缓。这推动了国债在2021年和2022年的深度连续亏损之后，实现了小幅年度收益，当时通胀飙升，美联储积极收紧货币政策。

“这很重要，因为它标志着紧缩周期的结束，并且表明我们正在经历制度变革，需要开始关注债券市场的下一个阶段，”Kaminski说道。她在去年十一月初曾表示，空头债券趋势信号正在减弱，但尚未结束。“对我来说，这意味着寻找一个更陡的收益曲线，我正在努力思考作为这一阶段下一个阶段的催化剂。”

AlphaSimplex的公开共同基金——Virtus AlphaSimplex Managed Futures Strategy Fund——在2022年债券市场暴跌时回报约36%。但在2023年的年末反弹后，它损失了约10%，根据公司网站的数据。AlphaSimplex在去年被Virtus Investment Partners Inc.收购。

最近的涨幅将10年期国债收益率从10月的16年高点5.02%降至接近4%。与联邦储备政策前景最密切相关的两年期收益率约为4.4%，低于10月19日的5.26%的周期高点。

即便如此，持续涨幅的前景将严重取决于市场是否高估了美联储今年将降息的幅度。卡明斯基表示，公司模型中的买入信号强度并不是很强。

“目前它们仍然相当温和，但我认为我们需要密切关注的关键是降息的速度，”卡明斯基说。“我也认为我们也需要有点紧张。我们需要关注国债供应的情况，看看曲线末端的情况以及今年我们如何应对这一局面。这将是观察曲线形状的一年。”

周四，强劲的就业数据引发了对美联储将何时以及何程度放宽政策的怀疑，导致掉期交易商削减了降息的赌注。科技股周四下跌，美元升值。

“我们已经触及了拐点，我们已经开始朝着更长的信号方向移动，尤其是在大多数资产类别中，特别是在股票方面，”卡明斯基说。“我们还在美元中看到非常强烈的空头信号。因此，我们确实看到了我们在过去两年中看到的通胀交易正在消失。我们正在朝着一个新的趋势迈进。”