市场认为日元的下跌将加剧，重新考虑了美联储和日本央行的政策路径 - 彭博社

日元最近的下跌势头看起来将在未来几周恶化，因为交易员重新调整了对美国和日本货币政策的预期。

一项关键的期权交易仓位指标显示，交易员对日元的看涨情绪自8月以来最低，从东京到纽约的投机账户周四出现了对日元的抛售。然而，日元还有进一步贬值的空间，技术指标显示，上个月年底的反弹将日元推入了超买区。

一切都归结于日本和美国货币政策的分道扬镳。在日本，由于该国遭受了一场强烈的地震，政府正在动员援助，因此日本央行在1月份尽快摆脱负利率的举措看起来不太可能。而在美国，由于就业数据强劲，对美联储降息的预期正在减弱，使得10年期国债收益率超过4%。这促使美元在日元落后的情况下表现优异。

“美元/日元的上涨更多地与美国收益率的回升有关，而非日本特定的事情，”纽约富国银行的宏观策略师阿鲁普·查特尔吉在电子邮件中表示。他补充说：“市场可能在美联储降息方面定价过快过多。”

周四，日元兑美元跌幅达到1.1%，跌至两周多来的最低水平。日元今年以来已经下跌超过2%。

日元在货币市场上的表现是一个耳熟能详的故事。分析师在过去两年中每年都对日元感到乐观，但一旦清楚债券市场已经超出预期，这种乐观情绪就会褪去。2022年，对日本央行政策发生重大转变的期望导致了对日元走强的新呼声；2023年，预期美联储政策放松推动了对日元看涨的押注。德意志银行宏观策略师Alan Ruskin表示：“这感觉就像是历史重演。”“2024年初的交易将主要取决于美国债券市场在23年末的看涨预期是否正确，或者市场是否过度反应，”他补充道。