中国国家主席习近平的“高质量发展”口号可能意味着任何事情 - 彭博社

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2024-01-05

习近平

摄影师：大卫·保罗·莫里斯/彭博社习近平主席通过宣布中国在追求“高质量发展”方面取得的进展来迎接新年。这个神秘口号对于支持2024年增长意味着什么，正在成为投资者的一个决定性问题。

中国领导人在2023年至少128次提到了这个模糊的短语，包括在他的周日讲话中概述本年度国家目标时。根据彭博社对习近平公开演讲的分析，这几乎是2022年的两倍，也是他有记录以来使用最频繁的一年。

“乍一看，这个概念似乎很明确：只要增长比过去更可持续，政策制定者将允许GDP增长放缓，”Gavekal Dragonomics的中国研究副主任克里斯托弗·贝多尔说。“但是你越想弄清楚，它就越难以捉摸。”

中国领导人在2023年使用这个口号的次数比以往年份激增

来源：彭博社对习近平演讲、文章和会议记录的分析

注：每个记录被计为一个事件，尽管习近平有时在每个场合使用这个短语不止一次。

这个模糊的口号首次出现在2017年的一次重要党代会上。中国领导人使用这个短语来表明北京打算让经济以健康的速度增长，同时摆脱依靠迅速积累债务的“高速”增长模式。

与其他习主义一样，比如“共同繁荣”或“资本无序扩张”等，这些都让投资者四处寻找线索，他并没有定义这个概念。但一些官员后来表示，这给了决策者处理长期问题的空间。更长期的问题。例如，这可能意味着让国家摆脱对煤炭的依赖，通过推广绿色能源和其他行业来实现。

共产党出版物列举了这个口号涵盖的六个领域

来源：彭博社对党的网站和出版物的分析

习最近更频繁地使用这个短语可能会让已经因增长放缓而感到不安的投资者感到不安，这已经引发了对世界第二大经济体轨迹的质疑。

中国的房地产低迷、内需疲弱、贸易不振和地方债务风险都拖累了去年的经济活动。挑战如此严峻，以至于一些经济学家不再认为中国的经济会超过美国——这在许多分析师中曾被视为理所当然。

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这使得解读这个口号的意义变得更加关键，特别是因为习近平可能会在2024年更加重视它。上个月在一次重要的经济会议上，他称“高质量发展”为“新时代的硬道理”。这些话语呼应了几十年前前领导人邓小平所用的语言，邓小平曾说“发展才是硬道理”。

邓的口号明确表明了中国需要把经济放在首位的必要性，这最终为中国改革开放时代铺平了道路。相比之下，“高质量发展”的定义如此宽泛，以至于很难确定它对经济政策意味着什么。

“从官方角度来看，‘高质量发展’包括可持续性和创新等积极的理念，”法国外贸银行（Natixis SA）首席亚太经济学家阿丽西亚·加西亚·埃雷罗表示。她补充说，家庭收入更加公平的分配和更好地配置经济资源也是其特点。

这种广泛的优先事项在理解这个短语时造成了加西亚·埃雷罗所说的“难题”。

许多经济学家将其解释为政府愿意容忍比过去更慢、更可持续的国内生产总值增长速度。但如果是这样的话，政府在谈论中国的经济优先事项时存在不一致。

经济学家预计到2025年国内生产总值增长率将达到5%或更低

来源：国家统计局，彭博调查

“创新是促进增长的。资源更有效的配置也是如此，”加西亚·埃雷罗说，“高质量的发展”从定义上来说可能意味着更高的增长率，如果有的话。

在中国年度GDP增长目标越来越受到关注的时代，这个短语的模糊性只会加剧人们对北京愿意让目标下降到多低的猜测 — 即使它是否直接与那个数字相关。

“归根结底，这是一个政治口号，可能故意保持模糊以提供灵活性，”贝多尔说。“最终，它将意味着决策者希望它意味着什么。”