五件你需要知道的事情来开始你的一天 - 彭博社

纽约证券交易所（NYSE）位于美国纽约。

摄影师：Gabby Jones/Bloomberg早上好。今天发布就业数据之前，出现了大规模的悲观国债期权赌注和进一步的市场回调。以下是市场的动态。 — Charlotte Hughes-Morgan。

就业日

今天的重要数据发布是非农就业报告，这是美国劳动力市场报告的一周总结。市场将密切关注，国债、美元和科技股在此之前已经出现了显著波动。昨天公布的数据显示，公司在12月份加大了招聘力度，工资增长继续放缓，与持续增长和通胀减弱的前景一致，而失业救济金申领人数低于预期。投资者已经开始减少他们对央行降息的赌注，因为担心市场对美联储更为鸽派立场的转变时间过于乐观。在这里收听《Daybreak Podcast》的就业日预告。

期权赌注

昨天美国国债期权市场因今天的就业报告将引发基准收益率最大回升而热闹非凡，这是一项大规模的悲观赌注。该交易目标是使美国10年期收益率在今天收盘时飙升至4.15%，比周四收盘水平高出约0.15个百分点，这将标志着自去年三月底以来10年期收益率的最大单日上涨，并进一步收紧国债市场，而国债市场在2024年初已经经历了一段波动，这是继去年年底两个月的上涨行情之后的进一步收缩。

市场恐慌

在12月表现强劲之后，市场在今天的就业数据公布之前继续部分收缩，因为有人猜测坚韧的劳动力市场可能会推迟降息。随着美国科技股出现了十年来的最长跌势，市场情绪因隔夜华尔街的尾盘下跌而受到削弱。科技股重要指数纳斯达克100指数下跌了0.5%，延续了五天的跌势——这是自2022年12月以来的最长跌势。十年期国债也延续了下跌趋势，收益率上升至4%以上。今天早上欧洲交易时段，股市恢复了下跌，债券收益率上升，投资者们期待就业数据以评估美国经济的健康状况。

信贷紧缩

对于信贷市场来说，新年伊始也是一个阴郁的开端，数千亿美元的价值在数十年来最糟糕的跨资产抛售中被抹去。根据彭博社编制的数据，高评级和垃圾债券市场的综合价值已经缩水约2400亿美元，降至13.6万亿美元，为自12月13日以来的最低水平。市场价值的下降在上个月底指数债券的再平衡加剧了这一情况。尽管如此，这个糟糕的开端只侵蚀了过去两个月录得的一小部分收益。在十月底，全球信贷市场的价值低于当前水平一万亿美元。

中国难题

我们暂时抽离就业数据，今天早上中国有一系列新闻。中国影子银行巨头中智企业集团申请破产，称其资不抵债。此前对这家影子银行的资金管理业务展开了刑事调查，该业务曾向陷入困境的开发商提供融资，并从包括中国恒大在内的公司收购资产。与此同时，由于对中国经济的情绪低迷，中国股票的风险溢价已经达到了一个历史上会带来巨大回报的水平，根据一个指标。中国股市在2024年首周交易中跌至全球排名的最低点。进一步使局势混乱的是，习近平主席还发布了一条神秘的经济口号。

我们一直在关注的事情

这是过去24小时引起我们注意的事情。

• 在这个独家佛罗里达岛上，10亿美元不够用
• 中国调查欧盟酒类，贸易争端加剧导致股价下跌
• 尽管在区域银行获胜，做空者在2023年损失了1950亿美元
• 在红海和伊朗发生袭击后，布林肯前往中东
• 特斯拉因自动驾驶风险召回了几乎所有在中国销售的汽车
• 《商业内幕》称比尔·阿克曼的妻子剽窃了她的博士论文
• 约翰·奥瑟斯质疑就业数据对市场有多重要

最后，这是克里斯汀今天早上感兴趣的内容

今年初开始的美联储降息前景的回落，很可能会对股票和债券的长期可持续收益产生支撑作用。

交易员目前预计今年将有五次每季度减息，这一数字已经从大多数资产在2023年末的狂热中预期的六次减息有所下降。当时，一些唱衰者已经开始警告希望通过降息为他们打下长期涨势基础的投资者。

股票和债券在一月初的下跌在一定程度上验证了这些担忧，正如同事卡梅伦·克莱斯和西蒙·怀特所指出的，此时的价格走势并不能始终被视为今年其余时间的明确指南。

资产和降息预期的回落所取得的成就是减少了最近涨势中的泡沫，并使投资者更加接近美联储的软着陆情景——正如官员们在点阵图中预测的三次25个基点的降息。

市场仍有空间来削减他们的降息预期，以完全与美联储保持一致，特别是当我们获得更多证据表明美国劳动力市场仍然强劲。我们很可能会在今天在这方面获得更多信息，最新的就业报告将显示，工资和收入正在以适度的速度降温。

这意味着资产收益的回落将在一段时间内持续，但一旦这一调整完成，股票和债券将再次有机会实现收益，即使速度不及去年那样狂热。

Kristine Aquino 是彭博市场今日的管理编辑。在X上关注她@krisaqnews。

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