巴西2023年出口激增重新唤起了过去大宗商品繁荣的记忆-彭博社

大豆在从巴西圣保罗港口运往中国的货船上摄影师：Patricia Monteiro/Bloomberg2023年，巴西的出口表现如此强劲，以至于让人们重新回忆起那个曾经让拉丁美洲最大经济体以异常快速的增长率跻身于大宗商品繁荣的时期。

去年截至12月中旬的贸易顺差已经是30多年来最大的。随着巴西贸易部将于周五美东时间下午1点公布2023年最终数据，彭博社调查的经济学家预测12月份将出现77亿美元的顺差，这将使巴西年末的顺差超过900亿美元。

巴西贸易量增加

出口、进口量创下官方统计最高值

来源：工业部

注：来自“量子指数”测量的数据，经过季节调整

这个消息对于总统路易斯·伊纳西奥·卢拉·达席尔瓦来说再合适不过了。这位左翼领导人面临着经济放缓和2024年税收下降的前景，届时他将需要资金来支持自己雄心勃勃的投资计划，同时又不会危及国家的财政目标。2024年税收下降更多阅读：巴西经济表现出意外的增长

卢拉担任总统的头两个任期（2003年至2010年）期间，巴西的经济成功部分源自大宗商品繁荣以及他的政府实施的财富分配政策。现在，即使大宗商品价格低于那个时期，巴西的整体出口量激增，石油、大豆和其他农产品成为主要推动力。

“我们是否正在经历第二轮外部繁荣期？”巴西 Bradesco 银行的经济学家在一份给客户的备忘录中问道。“除了石油外，农产品出口在过去12个月中的十月份增加了近30%的数量。”

拥有125亿美元管理资产的巴西投资公司 SPX Capital 称这是一个结构性变化，将确保未来数年保持强劲的贸易顺差。

其他对冲基金也有类似的分析。

Verde 资产管理 上个月开始押注巴西雷亚尔将对美元升值，称每年1000亿美元或以上的贸易顺差可能会成为巴西的“新常态”。这家总部位于圣保罗的公司通过引用石油和大豆出口的增长量来证明其观点 — 这些产品占巴西对外销售价值的最大比重。

XP Inc. 也预计雷亚尔将在未来升值。就在本周，这家投资公司将其对巴西货币2024年底的预期汇率从4.85雷亚尔兑1美元调整为4.70雷亚尔兑1美元，基于巴西强劲的贸易表现以及对美联储降息的预期。

“巴西的贸易顺差水平发生了变化，” XP 公司的经济研究副总裁罗德尔福·马加托说道。他预测2024年将会有860亿美元的顺差。

石油和农业

巴西正在收获近期在石油生产方面的投资以及农业生产效率提高所带来的好处。尽管一些周期性因素影响了2023年巴西贸易顺差的表现，“但有一些永久和结构性因素有利于石油、大豆和玉米的生产，” 马加托说。

大豆、油脂占巴西出口比重上升

每年以公斤为单位出口总量的百分比

来源：巴西贸易部

*数据截至2023年11月

根据贸易部的数据，大豆出口量在1月至11月间增加了27%，从2022年的7700万吨增至9800万吨。按价值计算，2023年11月之前，大豆销售已经占到总出口收入的16.5%，高于2022年全年的14.7%。

尽管卢拉有意将巴西打造成全球绿色能源领导者，但油脂出口量在过去五年中增长了近50%。在11月，巴西受邀加入OPEC+联盟，显示出其作为石油供应国的日益重要。

随着出口激增，巴西的对外账户也有所改善。由于贸易顺差创下了有史以来11月份最大的水平，其经常账户赤字在11月份与一年前持平，为15亿美元。