华尔街2024年的艰难开局掩盖了美国经济乐观的原因-彭博社

华尔街渴望戏剧，但一些《监控》节目的嘉宾表示，现在是时候停下来，评估乐观的经济形势了。

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停下来，华尔街

如果美国经济一切都很好呢？当然，地缘政治风险让我们深感担忧，欧洲和中东的战争以及全球秩序的瓦解。但如果你所看到的就是美国经济的真实状态，它可以继续扩张，为更好的企业利润和稳定的实际收入奠定基础呢？

监控上提出的问题，他反对需要宣布某个转折点或者周期的巨大转变。华尔街对戏剧和烟火的渴望掩盖了世界最大经济体中持续存在的坚实增长，尽管利率上升和衰退预测。

“在我看来，保持乐观的态度更有道理，”达塔说。“有时候需要关注前景，但坦率地说，现在不是那种时候。”

周四的通胀数据将为我们带来下一批数据，证明达塔的论点，目前看起来很有希望。他说，汽油价格正在下降，食品价格也可能是如此。二手车价值正在下降，租金也在下降，他补充道。

“有时候需要抓住机会，有时候则不需要，”达塔说。“当我看着那里的概率分布时，我觉得我们更有可能目前会有一种软着陆的感觉。可能存在风险，但管道中存在着显著的通货紧缩。”

他并非孤军奋战。越来越多的人一致认为，在通货紧缩、美联储降息以及一些不那么受欢迎的公司赶上盈利的情况下，2024年美国股票回报将会不错，但也不会很好。

今年的涨势将会与2023年有所不同，无论是规模（更小）还是构成（想想：不是那些壮丽的七人组），EToro的本·莱德勒说。但是，至关重要的是，箭头仍然指向上方。

“今年的大故事，实际上甚至比整体市场走向的故事更大，是轮换的故事，”莱德勒说。“从去年的赢家，那些大型科技、防御性增长、保守型股票，转向那些低迷、便宜、不受青睐的资产，这些资产对经济软着陆和降息的基本情况最为敏感。”

当然，由于这是华尔街，交易还有另一面——尤其是在2024年的前六个工作日中，有四个交易日收盘时股市下跌，包括今天的开盘。

“现在，转折派对感觉有点像宿醉，”JH投资管理的Emily Roland说道。“也许我们正在尝试在这里进行无酒精一月，因为市场现在又回到了经济好消息，导致收益率上升，对股票来说有点坏消息。”

富国银行的Darrell Cronk表示，他的客户并不急于涌回风险资产，而是将资金保持在货币市场基金中。他担心Dutta & Co.所看到的宏观共识被过于广泛地接受，从而使投资者在某个拼图块出现问题时感到失望。

“今年经济衰退是市场中尚未定价的最大风险，”Cronk说。“如果有任何事情出现问题，无论是来自地缘政治、国内政治局势、经济增长放缓，所有这些都有机会改变市场定位。我认为作为投资者，你必须意识到这一点并做好准备。”

### 波音公司出了什么问题？

波音公司在机身爆炸后陷入危机，这让我们非常关注。这对刚刚度过737 Max系列飞机飞行控制问题的飞机制造商来说，是最严重的焦点吗？还是对于制造这些窄体飞机机身的供应商Spirit AeroSystems Holdings Inc.？或者对于在生产过程中对飞机进行检查的美国监管机构？

Spirit AeroSystems为波音737飞机制造机身，并将其运送到波音在华盛顿雷登的装配厂，这里的Max 8型号正在进行最后的组装。摄影师：David Ryder/Bloomberg彭博观点的布鲁克·萨瑟兰表示她很想回答上述所有问题，但最终认为波音承受的压力最大。问题是，这并不是关于产品可靠性的第一组问题，而我们在35000英尺高空巡航时都认为这些是理所当然的。

布鲁克说：“波音一直在遇到问题。”

过去五年股价下跌了24%，而标普500指数在同期上涨了86%。布鲁克提出了一些问题供我们和华尔街考虑，随着对Max 9的调查不断深入。

首先，她说波音拒绝了存在任何根深蒂固的文化问题的想法，但这种问题不能被忽视。而空客公司决定保持垂直一体化，将关键工作留在公司内部，而不像波音在2005年与Spirit的交易中出售业务，这看起来非常明智。空客的美国存托凭证？它们的五年涨幅为57%。

“令人难以置信”

华盛顿官员对知晓国防部长劳埃德·奥斯汀入院情况的人保持沉默感到惊讶。Pangaea Policy的特里·海恩斯对备受困扰的五角大楼老板提出了明确的看法：“我认为，从根本上讲，他的职责就是辞职。”

“白宫对其国防部长的行踪一无所知的想法，令人难以置信，这并不是我经常使用的词语，” 海恩斯说。

对奥斯汀曾经秘密、至今未解释的缺席引起了两党的愤怒，并且正在加剧，海恩斯指出，并呼吁那些在周二得知这位退休将军于前一天入院但等到1月4日才通知白宫的助手们辞职。

根据白宫的时间表，这意味着在1月3日伊朗发生的导致100多人死亡的恐怖袭击期间，乔·拜登总统并不知道他的五角大楼主管的行踪。

“对于市场而言，我的观点是，不管你对拜登的年龄、潜在的不健康状况或其他任何事情持何种看法 — 不管怎样 — 人们都会因为认为他身边有一支胜任的专业工作人员团队、一个内阁而感到安心，” 海恩斯说。“如果这两者都不成立，那就是地缘政治风险的飙升，本身就是一个问题。”

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