锂、镍、钴价格暴跌在矿业界造成严重破坏-彭博社

澳大利亚的锂矿中的锂矿石。摄影师：卡拉·戈特根斯/彭博社一些备受瞩目的能源转型金属的崩溃正在在采矿界造成严重破坏，使项目陷入停滞，破坏交易，并引发了对现金的争夺，这将在未来几年对整个行业产生深远影响。

锂——用于电动汽车电池的超轻金属——已经从2022年底的纪录高点暴跌超过80%，因为市场从短缺担忧转向了大量过剩库存。镍和钴也大幅下跌，受到新产能的涌入所拖累，人们担心向电动汽车的转变可能不像预期的那样顺利和迅速。

这是对近年来价格飙升和引发一些汽车行业巨头争相确保未来供应的热情的戏剧性逆转。现在，汽车制造商开始犹豫不决，并放弃了交易讨论，根据采矿投资银行家和行业高管的说法。低价格也使矿山建设者更难从传统来源筹集资金，而此时行业还在应对猖獗的通货膨胀，推高了新项目的建设成本。

Chemaf Resources Ltd.去年将自己挂牌出售，因为钴价暴跌使其难以完成刚果民主共和国的关键项目，而总部位于伦敦的Horizonte Minerals Plc缩减了在巴西镍矿的工作，因为它正在寻找资金来完成建设，并且去年底宣布了一笔紧急2000万美元融资。

初级生产商受到了特别严重的打击。澳大利亚的Core Lithium Ltd.上周表示，将暂停其Grants露天矿的采矿作业，直到条件改善，警告可能会出现减值，而镍矿生产商Panoramic Resources Ltd.在去年年底进入自愿管理后，未能找到买家或合作伙伴，因此暂停了其旗舰矿山的开采。

这种动荡可能会对供应产生长期影响，并与各国政府日益强调确保未来获得关键矿产资源的做法形成鲜明对比。

修建新矿山需要数年甚至数十年的时间，而停滞的项目往往很难重新启动。而且，尽管大多数关键的电池市场现在处于过剩状态，但随着经济的绿色化加速推进，预计到本世纪末将出现短缺。

以锂为例——作为一种曾经微不足道的大宗商品市场，由于其在电动汽车电池中的关键作用而被推到全球聚光灯下——过去几年的极端繁荣和萧条显示了在试图预测未来供需平衡和价格时，生产商和投资者都面临的困难。

“像锂和钴这样的电动汽车原材料市场并没有什么神奇之处：当它们的价格崩溃时，项目和供应都会减少——就像其他任何大宗商品市场一样，”Liberum Capital的大宗商品策略负责人汤姆·普莱斯说。“投资者应该等待看到世界各地的锂和钴矿商出现这种类型的再平衡迹象，然后再考虑购买相关资产。”

电池金属近年来一直是矿业的亮点。随着长期需求前景黯淡的传统产品铁矿石和煤炭，从铜到锂等材料的爆炸性新需求故事为全球各国政府和制造商争相确保未来供应提供了增长机会。

它们也为一个与污染和环境破坏等同的行业提供了改头换面的机会——矿业寻求将自己呈现为气候变化的解决方案，提供人类摆脱对化石燃料的依赖所需的材料。

相关报道
* 电池金属失去光泽，供应激增超过需求 * 锂在合同季节结束时以谨慎的情绪度过了糟糕的一年 * 锂崩溃正在威胁供应，头号矿商Albemarle表示

然而，供应迅速增长，需求增长乏力，结果导致价格暴跌。

锂已经跌至自2021年以来未曾见过的水平，因供应过剩不断增加，一些分析师现在预计这种情况将持续到2028年。钴自2022年的最高点以来已经失去了三分之二的价值，排名前两位的供应商Glencore Plc被迫建立了该金属的库存。镍去年暴跌了45%，受印度尼西亚低成本供应的冲击，那里的新技术生产电池级材料正在威胁彻底颠覆该行业。

价格暴跌使得寻求出售矿山或股权的公司更加困难。汽车行业曾显示出成为资金主要来源的迹象，因为福特汽车公司和通用汽车公司等公司纷纷购买矿山股权或签署协议锁定未来供应。

然而，据在这一领域工作的银行家和高管称，这一趋势现在正在停滞。银行家私下表示，去年他们与汽车制造商合作的多笔交易已经失败，因为潜在买家开始认为推动电动汽车的力度将比最初预期的要慢，而确保材料供应的需求也不那么迫切。

Appian Capital Advisory旗下价值10亿美元的两个巴西镍矿的出售因价格暴跌而破裂，由伦敦上市的由嘉能可和两家汽车制造商支持的特殊目的收购公司冷却了对该交易的兴趣。Sigma Lithium Corp.至少已经与潜在买家进行了一年的谈判，并延长了原定于2023年底完成的战略审查。

现金争夺战将使那些仍愿意向该行业投资的投资者受到越来越多的关注。在过去一年中，沙特阿拉伯已经成为一个新的关键参与者，因为它寻求摆脱化石燃料，并同意购买巴勒斯坦铜业公司10%的镍和铜业务股权。该王国本周举办的年度矿业会议吸引了一批高调的顶级CEO在利雅得聚集，以及一些重要的行业银行家、投资者和分析师。

尽管一些买家已经退出，但股价下跌已经帮助刺激了矿业某些领域的交易兴趣，比如西澳大利亚的小型和中型锂生产商。分析师们表示，该地区最近的交易活动可能会持续下去。