摩根大通的杰米·戴蒙应该担心影子银行-彭博社

Marc Rubinstein

展望未来。

摄影师：Win McNamee/Getty Images 北美摩根大通公司将于周五公布财报，董事长兼首席执行官杰米·戴蒙在早上8:30与投资者通话时，必定会对自己所在行业的状况发表一些看法。

过去，戴蒙曾抱怨来自非银行的日益激烈竞争。三年前，他强调了更严格的监管监督是如何将一些传统银行业务线推向影子银行的怀抱。“他们欢欣鼓舞，”他说去年，指的是避开严格的银行资本要求的对冲基金、私募股权和私人信贷公司。每年，他的年度股东信函都追踪银行在整个金融体系中的份额已经缩水，而影子银行已经增长。

去年也不例外。美联储的最新数据显示，2023年银行资产仅增长了2%，受到存款资金的蒸发的限制，存款量下降了2%。当然，银行的业绩并没有像在年初几家地区性银行倒闭后可能会恶化得那么明显：在第四季度，贷款年化增长率为5%，而存款回升了8%。但这还不足以抵消银行正在简单地失去份额的根深蒂固的趋势。

在商业贷款方面，过去五年来，银行的资产增长约为20%，而非银行部门的增长率为35%，根据Autonomous分析师布莱恩·福兰最近的一份报告中对美联储资金流动数据的分析。这种分歧主要源自私人信贷。难怪摩根大通想要加入。据报道，该公司一直在与合作伙伴讨论，以启动自己的私人贷款推动。

然而，尽管私人信贷受到了很多关注，但非银行在消费者类别中确实占据了份额。在汽车贷款方面，过去五年来，银行的资产增长约为20%，而非银行的增长率为45%。2022年，由于较高的利率挤压了该领域的盈利能力，银行有意收缩，信用社成为首批接管空缺的机构，然后专业汽车金融公司接管。2023年，专业汽车金融公司将其份额提高到市场的30%，根据Experian的数据，银行的份额从两年前的三分之一下降到了四分之一。

在住房抵押贷款方面，银行也落后于非银行同行。过去五年来，他们的抵押贷款资产增长了10%，而非银行的增长率为30%。事实上，现在排名前四的银行只发放了不到十分之一的新住房抵押贷款，而2010年时这一比例超过了一半。

在12月份向国会作年度证词时，戴蒙警告说，拟议中的银行资本规定将加剧这些趋势。他说：“这项规定将使服务变得不经济，你可能会看到两种结果。许多银行将简单地停止提供某些产品和服务，而那些继续提供的将不得不收取更高的费用，才能让服务变得有价值。”

他担心，随着金融服务从受监管实体转向监管较少、透明度较低的市场和机构，任何潜在危机可能会被隐藏起来。随着新规定的征求意见期在他作证后四天结束，这很可能是他周五会更多发言的一个话题。

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