中国信贷困境缓解，大型借款人公布还款计划 - 彭博社

中国信贷市场的压力显示出了减弱的迹象，此前两家主要房地产开发商和一家大型汽车经销商公布了偿还到期债务的计划。

万科股份有限公司周二向债权人介绍了其偿还今年到期的三笔离岸债券的计划，总额约为14亿美元。在同一天的类似电话会议上，竞争对手龙湖集团有限公司表示将发行新债券并获得更多贷款以满足再融资需求。与此同时，中国冠德汽车服务集团有限公司承诺偿还本月到期的一笔美元债券。

过去24小时内来自借款方的好消息不断传来，尤其是那两家陷入中国前所未有的房地产债务危机的公司，为投资者带来了一丝宽慰。与此同时，由开发商主导的彭博中国垃圾美元债券指数正朝着连续五个月的上涨趋势发展。

“自去年以来，与公司进行更好地了解其业务的机会变少了，”香港森林资本有限公司联合创始人李欢表示。“目前仍愿意与投资者会面讨论其债务计划的公司似乎也比同行有更好的融资状况。”

中国债务发行人过去经常与债权人举行电话会议作为重要的沟通方式。自去年下半年以来，随着中国的房地产市场恶化和开发商之间的金融压力加剧，此类会议已经变得不那么频繁了。

万科，中国第二大开发商按销售额计算，周二告诉债权人，计划利用手头现金和在岸项目产生的资金结合偿还3月到期的6.3亿美元美元债券，5月到期的14亿人民币（1.95亿美元）人民币债券，以及6月到期的6亿美元美元债券，将通过离岸银行贷款偿还。

与此同时，龙湖，中国第九大房地产开发商，今年没有到期的美元债券，计划在今年下半年偿还2025年1月到期的80亿港元（10亿美元）银团贷款，并计划在明年上半年逐步偿还2025年12月到期的另外80亿港元银团贷款。

龙湖告诉债权人，预计今年将发行由国有中国债券保险担保的新债券，并获得更多银行贷款。还计划根据假设50%的贷款价值比例，每年承担100亿元商业物业的额外银行贷款。

与此同时，恒大汽车在其债权人电话会议上表示，打算全额偿还本月到期的美元债券，打消了此前担心其正在制定潜在备用计划的疑虑。