瑞银发现瑞士信贷在中国的合资企业难以出售 - 彭博社

近20年后，瑞士银行集团AG匆忙在中国建立了一个投资银行业务，如今它拥有两个这样的业务，并发现对于它不想要的那个业务，潜在竞标者的兴趣不高。

这家瑞士巨头去年紧急接管瑞士信贷时继承了第二个平台，根据知情人士透露，市场做市商Citadel Securities LLC提出了一份非约束性报价，至少还有一家中国内地公司也提出了报价。了解情况的人表示。

这几年前，当世界第二大经济体正在迅速增长，全球银行争相在中国设立分支机构时，这样一场罕见的拍卖可能会引发疯狂竞购。然而，潜在竞标者的稀少表明，瑞士银行可能难以锁定与瑞士信贷在2022年对该业务进行的3.26亿美元估值一样高的价格。

纽约Strategy Risks的创始人Isaac Stone Fish表示，任何买家都应该仔细审视在中国开展业务所面临的不断增加的地缘政治和监管风险。

他说：“人们当然可以理解并同情外国银行决定收缩他们的投资，或者至少采取观望态度。”

中国经济前景脆弱、地缘政治紧张局势加剧，以及以国家安全名义出台的越来越多的监管措施，正在导致国际投资银行收缩它们的雄心。这与大约16个月前的情况大不相同，当时瑞士信贷同意以中国瑞士信贷证券（中国）的名义购买合资企业的其余部分，这是该国有史以来分配给这样一个平台的最高数字之一。

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瑞士信贷在去年三月前崩溃，未能完成从当地合作伙伴方正证券购买其余股份的协议。据知情人士透露，这笔交易最终破裂了。

最初，瑞士银行预计能够获得约20亿元人民币（2.8亿美元）的报价，并希望在去年年底之前确定获胜买家，据直接了解此事的知情人士透露，Citadel Securities在上个月底提出了15亿元至20亿元人民币的报价，而潜在的买家，如华尔街皮卡斯最终放弃了这个机会，知情人士称。

这一过程可能一直拖到2024年底，任何获胜的竞标者仍然必须获得中国当局的各种批准才能完成交易。

如果没有达成交易，瑞士银行面临关闭分支机构的前景，可能会影响剩下的部分——这是一个尚未公开讨论的情景。根据其年度报告，该公司在2022年底拥有230名员工。

瑞士银行去年在中国大陆解雇了整个瑞士信贷财富团队。点击此处阅读更多。

总部位于苏黎世的瑞士银行发言人拒绝置评。

瑞士银行还拥有中国的一家合资企业的三分之二股权，并计划发展该业务。

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瑞士信贷同意支付1.6亿美元收购合资企业的其余股权，使该业务的价值超过了摩根大通公司去年设定的其自己合资企业的两倍以上。然而，瑞士信贷的平台在2022年产生的亏损比任何其他中外合资券商都要大。

现实检验

一些交易商感到恼火，私下表示，用于收购的资金最好用来支持该特许经营权，可能用于资助奖金以阻止离职，据人们称。

瑞士信贷并不是唯一面临中国现实检验的全球银行。

摩根大通表示，该行在中国的扩张比预期的时间更长。高盛集团和摩根士丹利在恶化的地缘政治紧张局势和习近平主席愿意出于安全考虑牺牲经济优先事项的背景下，正在削减在那里的雄心和利润目标，彭博社报道。

野村控股公司在中国业务遭受重大损失后进行了全面改组，反映出日本最大的券商在中国扩张计划遭遇挫折。与此同时，渣打银行在十月份强调了中国大陆出现的金融风险，其在中国渤海银行的股权价值下降以及对房地产的敞口使该银行面临逾8亿美元的损失。

全球银行长期以来一直希望通过充当大陆与其他金融体系之间的桥梁来从中国获利。伦敦政治经济学院经济绩效中心的教授汤姆·柯奇迈尔表示，问题在于中国是否继续脱钩并保持这种状态。

“如果你像我一样认为这是永久性的，那么任何外国公司都没有进入市场的动机，因此也不会购买瑞士信贷的业务，”他说。“唯一的潜在买家将是本地企业，但我认为他们没有太大的动机购买外国公司的业务。他们可以直接雇佣他们的员工。”