波兰降息赌注减弱，央行行长警告通胀可能复苏 - 彭博社

华沙的一家超市。

摄影师：达米安·莱曼斯基/彭博社波兰央行行长亚当·格拉平斯基警告称，2024年下半年通胀可能再次急剧上升后，交易商减少了对波兰货币宽松规模的押注。

远期利率协议显示，在未来12个月内对降息幅度的押注为100个基点，而在本周央行会议之前约为125个基点。对降息预期的减少有助于波兰兹罗提挺过一场即将爆发的政治风暴。

货币政策委员会周二将借贷成本维持不变，格拉平斯基在随后一天表示，货币政策委员会并不处于“任何利率周期”，暗示未来可能出现降息和加息。他表示，尽管通胀可能在3月份降至决策者设定的2.5%目标，但在政府旨在控制能源和食品价格的计划结束后，通胀将加速至8%。

ING Bank Slaski的分析师拉法尔·贝内克（Rafal Benecki）等人表示，格拉平斯基“从超级鸽派转向中性，现在对中期CPI前景的担忧比以前更大。”“我们预计2024年将出现轻微宽松，受到兹罗提走强和其他央行的压力，但显然低于收益曲线所定价的水平。”

波兰桑坦德银行的经济学家皮奥特·比尔斯基（Piotr Bielski）等人表示，利率不太可能在第四季度之前发生变化，而MBank的马尔钦·马祖雷克（Marcin Mazurek）表示，官方借贷成本可能在整个今年保持不变。

这样的观点表明，交易员可能会继续将进一步的降息定价出去。Glapinski 在 9 月和 10 月突然宣布联合降息 100 个基点，周三在他的月度新闻发布会上被问及，紧缩现在是否比进一步的降息更有可能。

他回答说：“如果我们在三月收到统计数据、监管信息，表明未来几个季度的通胀会有非常强劲的增长，比我说的还要强劲，那么当然不排除这样的决定。但目前我们没有看到这种情况发生。”