摩根士丹利银行家向对冲基金提供内幕消息，被称为“爸爸”- 彭博报道

Pawan Passi在周五抵达纽约法院。摄影师：Alex Kent/Bloomberg多年来，对冲基金知道，摩根士丹利的一名男子可以让他们赚上百万美元。摩根士丹利的大宗交易主管Pawan Passi会告诉这些基金一个大宗股票即将出售。甚至有一个基金告诉Passi，他已经让那个投资者“进入了游戏”（加了一个生动的修饰词），如果不是因为他，那个投资者“会在小孩桌上”。

据联邦检察官称，这位投资者在电话中说：“我知道谁是我的老爸。”

上周五，Passi与美国司法部达成了一项延期起诉协议，他对证券欺诈指控表示不认罪，以解决对他和摩根士丹利交易行为的长期调查。他承认处理了机密信息，并同意在经纪业务中被禁止一年。

这项协议以及该银行与美国达成的不起诉协议，以及周四由彭博社报道的，都是Passi多年来的一次下滑，曾经是摩根士丹利备受喜爱的成员，他的交易桌从2018年到2021年为公司带来了14亿美元的收入。

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帕西的倒台也给摩根士丹利留下了伤痕，该行同意支付2.49亿美元给司法部和证券交易委员会，以了结对其区块交易业务的调查。该协议使该银行避免了刑事指控。

灰色地带

与投资者讨论区块交易——购买或出售足以影响股价的股票数量——通常存在法律上的灰色地带。银行家经常向潜在买家征询他们对特定股票的假设兴趣。他们小心翼翼地不泄露实际正在进行的交易。

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除非他们不这样做。检察官概述了对帕西和该银行的指控，其中包括多年来涉嫌泄露、谎言和泄露机密信息。

政府声称：

• 多年来，帕西和该银行市场领先的股票发行部门的另一名员工（未被起诉）告诉特定投资者即将出售的大宗股票的信息，而这些信息他们曾承诺保密。在多个情况下，投资者在出售前做空了股票。
• 其中一次涉及2021年对Star Bulk Carriers Corp.数百万股股票的出售，帕西告诉卖方他会保密即将出售的信息。然后他几乎每天都与一家对冲基金分享出售交易的细节。该基金随后在公司股票的首次交易中做空了Star Bulk Carriers。后来，它又买入了一部分大宗交易以平仓。
• 帕西甚至向对冲基金建议他们如何在他运行的即将发生的大宗交易前交易，许多人做空头寸。然后他向“受宠的买方投资者”承诺他们将获得足够的大宗交易配售来平仓。
• 这种泄露的怀疑不仅在华尔街上蔓延——也许部分是因为嫉妒摩根士丹利的区块交易成功——而且在银行内部也有。投资者对这些交易太完美地获利的立场感到怀疑，一名员工在2021年8月问帕西：“他们怎么每一次都这么完美地布局？！”
• 这个问题出现在银行代表客户进行大宗交易的当天，iHeartMedia Inc.股票出现可疑的波动。帕西指责另一家银行泄露了有关交易的信息。前一天，他向一家对冲基金发送了有关交易的信息，而该基金正在做空这家媒体公司。

摩根士丹利在一份声明中表示，“这个问题的核心是两名员工违反了公司的政策”，并且“对其加强的控制措施充满信心”。帕西的律师乔治·卡内洛斯早些时候表示，他很高兴政府没有对他的客户进行刑事定罪。

美国证券交易委员会多年来一直担心在高度保密的区块交易世界中可能存在滥用行为。负责监督该实践的高管们曾私下表示怀疑当局是否会发现任何问题。

最终，作为政府案件的中心人物，帕西如果遵守协议的条款，可以在六个月后申请撤销对他的指控。而被指控对处理机密信息的控制不力的摩根士丹利不得不承认自己存在不当行为并支付巨额罚款，但幸免于刑事起诉。

“对每个人都是胜利”

理查德·洪，一位曾在美国证券交易委员会工作的前执法官，现在在莫里森·科恩律师事务所工作，称这是“对美国证券交易委员会和司法部来说意义重大的案件”，尽管他不指望这会立即改变行业。

“这不会动摇整个金融市场，”洪警告道。

不过，他说，“这对每个人来说都是胜利。政府得到了巨额罚款，并告诉华尔街必须按规矩进行区块交易。而摩根士丹利可以摆脱任何持久的伤害，为他们的新CEO打扫干净。”

在帕西周五出庭时，法官给了一些建议。

“今天你真的有机会避免被定罪，”美国地方法官罗宾·塔诺夫斯基对帕西在批准他与政府达成的协议时说道。“我希望这是我最后一次看到这个案件。”