德国央行官员纳格尔现在也对夏季后欧洲央行的宽松政策持开放态度-彭博社

Jana Randow, Alessandro Speciale, Mark Schroers

2024-01-16

德国央行行长约阿希姆·纳格尔已加入了欧洲央行理事会日益增长的一群同事，他们考虑在今年夏天降息。

约阿希姆·纳格尔于1月15日在达沃斯。摄影师：Hollie Adams/Bloomberg自去年9月达到可能的利率峰值以来，纳格尔首次承认，夏天可能是讨论经济增长和通胀是否已足够减弱以放宽货币政策的合适时机。

尽管他强调目前讨论这个问题还为时过早，但他与其他欧洲央行理事会成员的一致意见表明，欧洲央行内部正在形成共识。

但也存在一些保留意见：纳格尔指出工资发展是一个“巨大的未知数”，而奥地利的罗伯特·霍尔兹曼强调，由于地缘政治风险，包括中东地区的紧张局势，2024年的降息并非毫无保证。

总的来看，货币监管者似乎正在为一场转变铺平道路。葡萄牙人马里奥·森特诺暗示欧洲央行可能在接下来的六个月采取行动，而希腊人亚尼斯·斯图尔纳拉斯和拉脱维亚人马丁斯·卡扎克斯则提到了年中。

即使有些人持反对态度 — 如克罗地亚的鲍里斯·武伊奇奇和荷兰的克拉斯·诺特 — 他们也只是认为在下半年降息不太可能，而不是不可能。

来源：彭博经济学夏季启动将使欧洲央行更接近经济学家们的预测，他们预计首次降息将在6月进行，这比货币市场交易员的预期要温和得多，后者预计从4月开始将有六次四分之一百分点的降息。

彭博经济学的高级欧洲经济学家大卫·鲍威尔表示，欧洲央行理事会中的鹰派和鸽派“似乎正在加大力度，以应对金融市场上的价格设定”，“这让我们更加坚定地认为首次降息将在6月进行，我们预计克里斯汀·拉加德主席在1月欧洲央行会议后的新闻发布会上也会传达类似的信息。”

来源：1月5日至11日的彭博调查

拉加德宣布，一旦央行家们确信通胀率再次朝向2%的目标发展，降息将开始进行，这也得到了纳格尔的支持。大多数人认为，这意味着必须等待关键的工资数据，这些数据可能要到5月才能出现，因此存款利率最早在6月才能从目前的4%降低。

“也许我们可以等到暑假或其他时间，但我不想猜测”，纳格尔说。央行家们将继续根据到来的数据做出决定，纳格尔说：“我认为现在谈论降息还为时过早。”

他还警告说，过早放松将是一个错误。“这在过去经常发生过的错误；我不想重蹈覆辙”，央行行长说。“通货膨胀是一头贪婪的野兽。”

视频：“也许我们可以等到暑假结束，或者其他什么时候，但我不想猜测”，纳格尔说。

首席经济学家菲利普·莱恩在周末发表了类似的观点，称欧洲央行在短期内不会考虑降息，并且过快的调整“可能是自我毁灭的”。

纳格尔和霍尔兹曼都将地缘政治风险列为可能改变他们观点的主要风险。

“地缘政治威胁已经加剧，因为我们迄今从胡塞武装看到的情况——我认为这还不是结束，可能只是更大范围事件的序曲，会影响苏伊士运河并提高那里的价格”，霍尔兹曼在彭博采访中说。“我们不应该对2024年进行降息设定。”

他预测，一旦欧洲央行确定放松的日期，将立即引发一种他们无法控制的动态。“基于我们目前所拥有的所有知识，这样做是不诚实的，因为我们不知道通货膨胀会如何发展”，奥地利国家银行行长说。

更多关于欧洲央行的信息：
莱恩：欧洲央行降息将适得其反经济学家预计欧洲央行将在2024年降息四次拉加德表示，欧洲央行将在通货膨胀达到目标时降息

在下周的欧洲央行会议上，由于理事会成员们还远未准备宣布对通胀的胜利，利率很可能会保持不变。

副主席路易斯·德·金多斯认为，今年消费者价格增长的下降幅度将较小。通胀在上个月同比加速至2.9%。下周二将发布一份关于消费者预期的月度报告。