EVs: 消费者可以从赫兹的电动汽车折旧问题中学到东西 - 彭博社

David Fickling

很快将成为买家市场。

摄影师：贾斯汀·沙利文/盖蒂图片社

对于电动汽车来说，有个好消息：它们比以往任何时候都便宜。对于电动汽车来说，有个坏消息：它们比以往任何时候都便宜。

如果听起来像个悖论，那不应该。上周五，特斯拉公司将其畅销的Model 3轿车在中国的价格下调了5.9%，将起售价降至245,900元（34,300美元）。这将新车的成本降至了35,000美元以下——这是埃隆·马斯克自2016年以来一直在承诺的一个传奇水平，但（大多数情况下）未能兑现。

就在几个小时前，Model 3的最大买家之一宣布突然改变其电动汽车战略。Hertz Global Holdings Inc.将出售其美国三分之一的电动汽车车队，转而购买汽油动力车辆，看起来像是其近年来积极推进的电动化政策开始出现戏剧性逆转的开端。

这两个事件有着相同的原因。电动汽车的成本下降对于想要购买价格实惠的潜在买家来说是个福音。然而，对于像赫兹这样财务敏感的车队所有者来说，这是一场灾难，他们将看到折旧加速，资产价值下降。

赫兹在2021年10月购买10万辆Model 3的决定看起来在回顾中毫无道理，尤其是在它在那一年早些时候退出破产后的第一个重大政策。马斯克（锁定了汽车销售）和普通消费者（现在能买到更便宜的车）在这一事件中表现不俗。但租车公司则没那么幸运。

当然，那是一个奇怪的时期，当时新冠疫情似乎已经颠覆了许多金融规则。

赫兹为了偿还债权人已经出售了大约三分之一的车队，但后来又不得不大幅扩张。芯片短缺导致新车交付延迟，而美国二手汽车价格年增长率高达45%。与此同时，马斯克一直在提出经济规则不适用于他的车辆这一总是可疑的说法：在2019年的一次播客采访中，他说特斯拉是“一种升值资产，而不是一种贬值资产。”

然而，自然法则有一种恶毒的重新确立自己的习惯。资产折旧是租车公司面临的一个重要风险，他们的资产价值可能会在一位会计师的笔下被大幅抹去，就像2016年发生的情况一样，当时赫兹宣布转售价值远低于其估计时，赫兹股价下跌了23%。因此，他们传统上要求制造商提供大幅折扣，以应对此类损失，但赫兹似乎在特斯拉交易中忽视了这一点，正如马斯克当时吹嘘的。

刹车

特斯拉在中国的Model 3价格近年来大幅下跌

来源：彭博智库，公司网站

注：2024年1月的数据是特斯拉网站上基本型号的价格。之前的数据反映了市场平均价格。

回顾起来，那看起来像是一个致命的错误。马斯克的总体计划 — 开始制造高端汽车，并将收益投入到制造成本不断降低的大众市场车辆中 — 总是建立在电动汽车成本迅速下降的前提之上。历史证明了这个赌注是正确的：特斯拉Model 3的官方价格现在比赫兹达成最初交易时低了大约三分之一，首席执行官斯蒂芬·谢尔在10月的财报电话会议上表示。从一个以加快电动汽车折旧速度为基础的人那里以全价购买，看起来像是一个非常糟糕的商业决定。

然而，赫兹的损失却是普通消费者的收益。个人车主似乎并不太在意折旧。一辆普通汽车在头三年内大约会贬值一半，但人们仍然继续购买新车。事实上，我们无法正确计算我们购买汽车的实际花费一直是电动汽车推广者的心病。由于我们也未能考虑到我们在燃料和维护上额外花费的钱，大多数人并没有意识到他们通过使用电动汽车可以节省多少钱，而几乎完全专注于从汽车经销商那里得到的开车价格。正是汽车制造商决心使零售价格与汽油动力车辆相当，这导致了谢尔面临这样的折旧困扰。

价格平价现在似乎正在到来。这对电动汽车行业和那些无法负担电池车的司机来说是个好消息，但对备受困扰的租车公司来说也有一线希望。消费者对电动汽车的需求似乎正在得到满足，而车辆的生产也在加速，制造商最近对电动化计划的缩减可能不会发生得够快，以防止另一波供应过剩和折扣。

赫兹最初的特斯拉交易是在电动汽车卖方市场的顶峰时期进行的，但在接下来的12个月里，优势将转移到买方手中。对于租车公司和个人车主来说，这将是进行购买的理想时机。

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