日本工资增长4%将为日本银行升息铺平道路：前官员 - 彭博社

日本银行可能会受到更强劲的年度工资谈判结果的鼓舞，这将为其在今年春季结束负利率铺平道路，这是一位负责货币政策的前日本银行执行董事表示的。

“春季工资谈判的结果很有可能会比去年高达4%，”前董事前途说。他补充说，这是因为中央银行一直在寻求确认的正价格机制已经开始运作。“工资和通胀之间的良性循环已经形成。”

日本银行观察者密切关注春季工资谈判

来源：劳联，前途。注：2024年的数字是前途的预测。

市场参与者正在密切关注年度工资谈判，因为这可能是促使日本银行结束世界上最后一个负利率的决定性因素之一。这也是多数日本银行观察者预测该央行将等到4月份才会自2007年以来首次提高利率的主要原因之一。

前途预计，今年的谈判将导致承诺以超过去年3.58%的速度增加工资，这得益于创纪录的企业利润和更紧缩的劳动力市场。如果工资按照前途的预测上涨4%，那将是自1992年以来的最大涨幅。劳联的初步结果将于3月15日公布，正好在3月的日本银行会议之前。

前途目前是千叶银行研究所的所长，在参与设计日本银行对疫情的最初政策应对后于2020年离开了中央银行。

上田和夫州长辩称，他正在等待进一步的数据，以确定通胀是否会持续，因此捍卫了日本央行保持宽松货币政策。该央行表示，一旦确信能够实现可持续的2%通胀，就会取消负利率。

前田表示，尽管他能理解这种谨慎的态度，但他持有不同观点。从他的角度来看，一旦不再担心可能出现价格下跌的情况，就应该结束负利率，而不是等到日本央行的价格目标完全实现。

他说：“引入负利率并不等同于在仍高于零的水平上降息。如果经济很少有回到通缩的可能性，那么这种异常政策应该被废除。”

前田没有具体提出日本央行自2007年以来首次加息的潜在时间，而是预测可能在春季采取行动。这样做表明了四月可能会有举措，但不排除较早采取行动的可能性。

他表示，当央行开始加息时，央行可能会采取措施避免债券收益率突然上涨。目前尚不清楚日本央行是否会称此类行动为收益率曲线控制，或者是否会放弃收益率曲线控制计划，仅承诺继续购买债券。

前田还表示，从理论上讲，你可以认为2%是日本的自然终端利率，但很难说这将是日本央行的目标，因为自1995年以来，日本的短期利率从未超过0.5%。

他说：“当利率超过0.5%时，你无法分析会发生什么，因为那将是一个没有人知道的世界。在负利率时代之后，日本央行将通过审视现实来确定政策利率的步伐和水平。”