蒙特利尔银行（BMO）在成为英国首席交易商后，着眼于欧洲扩张-彭博社

加拿大安大略省多伦多的蒙特利尔银行总部。

摄影师：Della Rollins/Bloomberg自2011年以来，成为英国债券交易商贵族俱乐部的首个新成员后，蒙特利尔银行正寻求利用这一角色作为进入欧洲债券市场的跳板。

这家加拿大银行于周一首次亮相作为所谓的零售英国国债市场做市商 —— 加入了一个日益萎缩的主要交易商银行的行列，这些银行直接从政府购买债券。法国兴业银行、杰富瑞金融集团和瑞士信贷集团是在过去十年中离开英国债券市场的银行之一，原因是监管越来越严格，利润不断减少。

迄今为止，蒙特利尔银行在北美以外的地区尚未担任过主要交易商，这次扩张是其欧洲战略的一部分，该银行全球市场团队国际部门负责人萨默·欣顿表示。她表示，该银行可能会寻求在欧洲大陆承担其他主要交易商角色。

她说：“欧洲主要交易商市场是一个‘碎片化的’市场，参与其中非常复杂且成本极高。”“我们审视了广泛的市场情况，对我们来说，英镑是最合适的起点。”

通过直接从政府购买债券并转售，主要交易商帮助创建了国家债务的流动市场。但自2008年金融危机以来，由于银行被要求对可能的损失持有额外资本，这一角色变得不那么有利可图。

欧洲债券交易商变得更少

后危机时期的金融监管被视为市场制造商的阻力

来源：AFME主要交易商手册

在十年前达到21家银行的峰值后，现在只有18家官方英国国债交易商。

英国国债管理局即将离任的首席执行官罗伯特·斯蒂曼警告说，贷款人对这一关键角色的传统主导地位可能受到来自其他市场制造商的威胁。

关注欧洲

BMO是三家零售GEMM之一，其要求不像完全成熟的交易商那样严格。

这使得BMO能够“相对迅速”地进入市场，尽管汇丰表示，该银行最终可能会成为批发交易商。

与此同时，作为零售GEMM，该银行无法管理国债联席发行或获得相关费用。

根据BMO欧洲、中东和非洲地区数字和流动产品交易主管拉尔夫·谢尔曼的说法，BMO还在扩大其欧元掉期业务。

“需要建立很多基础设施 — 例如量化分析和交易支持人员等，”他说。“我认为同时尝试成为批发GEMM可能会太过分了。”