USDTRY里拉熊市撤退，央行努力赢回投资者信心-彭博社

对土耳其里拉进一步看跌的需求正在慢慢消失，因为中央银行的加息和其他政策措施有助于增强投资者信心。

在期权市场中，对未来三个月里拉下跌的对冲成本已降至自2021年2月以来的最低点。类似的风险逆转期权——长期市场情绪的晴雨表，在六个月和一年的合约中也出现了类似的下降，显示出对于里拉疲软的定位需求不足。

“当通胀最终在今年上半年达到峰值时，美元兑里拉可能会开始下降，这将受到土耳其实际利率转为正值的推动，”InTouch Capital Markets Ltd.的高级货币分析师Piotr Matys表示。“值得注意的是，土耳其通胀的峰值应该会与由美联储主导的主要央行降息相吻合，这将使尽管风险仍然存在，里拉对套利交易参与者具有潜在吸引力。”

尽管里拉多年来一直在贬值，本月已突破每美元30里拉的心理关口，本周触及历史新低，但风险逆转期权的回落表明交易员认为下跌的速度将放缓。这种情况在过去几个月已经出现，紧随里拉在6月至9月间急剧贬值之后。

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从6月开始，土耳其央行在新任行长哈菲兹·盖耶·埃尔坎的领导下，将政策利率从8.5%大幅提高到42.5%，同时逐步取消了之前让外国投资者感到疏远的宏观审慎措施。尽管通胀率上个月以年度计算加速至65%，并且预计在未来几个月会进一步上升，但央行预计通胀将在2024年下半年开始放缓。

“埃尔坎女士和央行实施的更加常规的宏观审慎措施已经在很大程度上恢复了投资者的信誉，”新加坡银行高级固定收益策略师托德·舒伯特表示。“还有更多工作要做，通胀仍然过高，但投资者的信心似乎已经恢复到了相当长的一段时间以来的水平。”