追求收益推动债券竞标创下1万亿欧元的纪录时间 - 彭博社

巴黎的欧洲交易所。摄影师：Nathan Laine/Bloomberg投资者争相锁定有吸引力的收益率，欧洲债券销售需求创下历史纪录，此前央行开始降息。

根据彭博编制的数据，投资者对包括法国、桑坦德银行和Enagas SA在内的发行商迄今为止在该地区进行的2215亿欧元债券销售投标超过1万亿欧元（合1.09万亿美元），约为该地区1月份的合成债券销售额的4.63倍。

这是有史以来资金流入市场最多的一年开始，比2021年创下的记录提前了大约10天。

Robeco的投资组合经理Daniel Ender表示：“这是大型ETF流入和实际资金投资者有过剩现金要配置的混合。在某些情况下，投资者做空风险，对高贝塔产品的需求尤其高涨。”

最大的订单来自最新一轮合成主权债券销售，其中包括意大利的两部分150亿欧元发行。彭博编制的数据显示，仅本月主权债券的需求已经达到5500亿欧元。

Aviva Investors利率负责人Ed Hutchings在讨论主权债券销售时表示：“今年我们看到几乎每一笔供应都有强劲的需求。” 该公司的全球主权债券基金参与了西班牙的交易，Hutchings表示，与法国相比，该交易提供了很好的价值。

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一如往常，各种信用评级的发行方正试图完成交易。本月已有约140家债务人在欧元、英镑和美元Reg S市场发行债券，包括Schaeffler AG、高收益评级的停车场运营商Q-Park以及包括多伦多道明银行和桑坦德银行英国分行在内的金融机构，彭博编制的数据显示。许多人可能正在提前进行计划中的2024年融资，以避免今年晚些时候央行降息和英美国家大选引发的潜在波动期。

欧元计价公司债券的平均收益率已上升至约3.7%，略微回调了2023年年末的反弹，当时随着对今年多次降息预期的增加，利差急剧下降。

“交易繁忙显然与信贷利差和主权债券收益率急剧下降有关，” Robeco 的 Ender 说道。“对公司来说，现在再融资的成本相对几个月前已经便宜了很多。”

然而，对于发行人来说，交易仍然必须价格合适才能完成，就像 Credit Mutuel Arkea SA 在1月9日发现的那样，当时它决定不进行二级债券发行，因为在将500亿欧元的销售最终条款定为中间价格加215个基点后，它决定不进行。

“我们有一个雄心勃勃的价格目标。我们低估了供应量，” Credit Mutuel Arkea 的资本市场总监 Stefane Cadieu 在一次采访中说道。“那一天有11笔交易，其中一些供应的收益率要高得多，而市场则非常偏向风险。”