日本地震使保险公司更不愿购买债券-彭博社
Yumi Teso, Masahiro Hidaka
日本银行总部位于东京。
摄影师：Kosuke Okahara/Bloomberg富国人寿保险公司预计日本银行将在4月废除世界上最后一个负利率，并且“不需要”购买国内主权债券，直到预期的举措推高收益率。
富国的观点与明治安田生命保险公司类似，并增加了对长期债券需求的担忧。政府计划在本周四拍卖20年期证券和1月25日拍卖40年期债券。收益率在整个曲线上都有所下降，受到海外市场的压力，因为有传言称美联储将在今年开始削减其基准利率。
日本寿险公司是10年以上债券的主要买家，并通常会在财政年度结束时增加购买量。由于1月1日发生在石川县的地震降低了日本银行下周会议结束负利率的可能性，它们暂时持币观望。与一个月前的大约70%相比，掉期市场对3月会议加息的可能性价格约为13%。
“在收益率上升之前，我们不会购买它们，因为没有必要这样做，”该保险公司投资规划部执行官兼负责人Yoshiyuki Suzuki表示，该公司总资产约为490亿美元。他在周二的一次采访中表示，如果市场再次定价可能取消负利率，“有可能看到10年期收益率上升至1%左右。”
市场预计负利率政策结束将延迟
由隔夜指数掉期隐含的日本央行短期利率的累积变化
来源：彭博社
该公司在十月份表示，在2023财年上半年购买了日本政府债券后，考虑在下半年停止进一步购买本地主权债券和海外债券。
根据工资数据、通胀和经济状况，“我们不处于政策利率将保持在零的环境中，因此，日本央行可能会让利率上升，尽管速度非常缓慢且长期来看，”铃木表示。
铃木表示，日本央行行长上田一雄“可能会避免出现意外，让市场定价他们的举措，对本地收益率施加上行压力。”他预计日本央行在废除负利率政策时会将政策利率提高至零以上。
市场参与者认为人寿保险公司增加了持有国内超长期债券以遵守即将出台的监管规定，这是支撑市场需求的因素之一。明治安田表示，人寿保险公司在遵守监管规定方面处于相当良好的位置。该公司的评论表明人寿保险公司的需求有限。
富国采取了不同的做法——增加净资产以覆盖其负债，包括保单，而不是增加债务持有量。富国的资本充足率截至9月底超过13%，而2013年3月底引入央行非常规货币宽松政策之前为7.3%。
基准30年期债券的收益率从11月份的约1.9%下降到周二的1.59%，而在11月份曾达到十年来的最高水平。