达沃斯2024:全球债务魅影使得期待软着陆的论坛蒙上阴影-彭博社
Craig Stirling
债务过多——以及全球经济可能进一步承担更多债务的危险——让达沃斯参与者对即将到来的一年面临的危险感到不安。
在世界经济论坛的几位与会者本周从迅速提高的利率不会立即对增长造成损害的可能性上得到了一些安慰,但现在他们再次担心持续的金融影响。
一个名为“拉回悬崖边的债务”的专题讨论会上,斯里兰卡总统担心国际收支压力,哈佛大学的肯·罗戈夫(Ken Rogoff)则抱怨美国大选的获胜者最终将借更多债。这样的情绪在瑞士村庄的会议中心外也有所体现。
“今年,我们更担心流动性问题,”国际货币基金组织的第二号官员吉塔·戈皮纳特(Gita Gopinath)告诉彭博电视的弗朗辛·拉夸(Francine Lacqua),她观察到“债务水平非常高。”
背景是一个明显提高的借贷成本环境,即使利率开始下降,这种情况似乎也会持续,因为通货膨胀的更多波动将使央行继续关注消费价格风险。
与此同时,各国还在应对自疫情以来公共财政的膨胀遗留问题,需要满足从气候过渡到国防等各个领域的竞争性支出需求,以及美国继续增加债务负担的后果。
随着唐纳德·特朗普对共和党提名的控制加剧,与会者们在特朗普或乔·拜登总统赢得白宫的财政前景上难以达成一致。
渣打集团首席执行官比尔·温特斯在瑞士达沃斯接受彭博电视台采访
渣打集团首席执行官比尔·温特斯认为民主党的胜利可能预示着更多的正直,尽管他也公开质疑投资者最终是否会通过一次失败的债券拍卖来强制执行秩序。
“目前两党都很少显示出财政纪律的迹象,”他说。“但现实总会找到咬人的方式。”
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根据前国际货币基金组织首席经济学家、公共财政专家罗戈夫的说法,如果两党中的任何一方获得足够的授权,共和党和民主党都可能会继续借款。
“如果特朗普赢了,我不知道政策会是什么——我怀疑他自己也不知道政策会是什么——但我怀疑它最终会导致更大规模的债务,”他说。
国际货币基金组织首席副总裁戈皮纳特提到了更多的国债借款对世界其他地区的影响,特别是对发展中国家和新兴市场的影响。
“当你在市场上投放这么多美国债券时,它可能会挤出世界其他地方的资金,”她说道,同时也提到了其他压力。“许多国家在疫情期间借了很多钱。那是短期性质的,现在到期了。”
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意大利的例子仍然是央行官员、投资者和评级公司关注的焦点,其债务仍占国内生产总值的140%。意大利联合圣保罗银行首席执行官卡洛·梅西纳承认这一比例很高,但坚称这是“可持续的”。
在其他地方,压力甚至更大。非洲目前面临着主权债务危机,非洲最大银行主席Nonkululeko Nyembezi在达沃斯另一个专题讨论会上表示。
Rogoff表示,许多发展中国家的公共情况“难以为继”。
“我认为没有办法解决这个问题,不涉及大量债务减记和转移,以及债务宽恕,”他说道。