对冲基金在新年股市暴跌中大赚特赚 - 彭博社

快钱熊在新年股票抛售中大肆狂欢，因为交易员重新调整了对美联储政策路径的押注。

一篮子最多卖空的股票周三下跌了1.3%，这是其连续第六个交易日下跌，此前零售销售和房屋数据好于预期，削弱了人们对即将出台的降息的信心。在2024年的所有交易日中，除了两天外，这些不受欢迎的公司已经下跌了11%，标志着自全球金融危机以来第二糟糕的年初。

目前，这种下跌对于那些敢于在去年被烧伤后冒险进行新押注的空头来说是一大福音。根据摩根大通公司的Prime Brokerage部门的数据，对冲基金已经重新加仓卖空头仓位，在上周五的10个交易日中有9个交易日上涨。高盛集团的交易部门也观察到“明显”的卖空活动增加。

对冲基金“开始重新加大单一股票卖空头仓位”，高盛的董事总经理Bobby Molavi在本周早些时候的一份报告中写道。“早期行动确实指向了一个更丰富的选股环境。”

当然，对冲基金并不是唯一从卖空中受益的人。S3 Partners编制的数据显示，整体而言，卖空者今年已经赚了2.8%，对押注医疗保健平台Agilon Health Inc.和房地产投资信托公司Medical Properties Trust Inc.的收益最高。

对于从中东冲突到10年期国债收益率上升再到季度收益季节的不稳定开局，投资者开始远离基本面不稳定的股票，转而投向财务状况坚实的公司。根据彭博社编制的数据，相对总资产而言负债最高的罗素1000股票中的一部分，包括赫兹全球控股公司和安飞士租车集团公司在内，正以自去年8月以来最糟糕的表现走向。

“最近的一波涨势让投资者增加了多头头寸，并平仓了不起作用的空头头寸，但情绪从那时起就发生了变化，” Themis Trading LLC的股票交易联席主管Joseph Saluzzi通过电话表示。“市场看起来正在为某种下行趋势做准备，当事情朝着不利方向发展时，最弱的公司往往表现最糟糕。在2023年的大涨之后，你不会有任何轻松的机会。”

在其他投资者从零售投资者到计算机驱动的交易者在回调中大多不受影响的市场中，对冲基金中正在萌芽的怀疑显得格外突出。在美国银行公司最新的月度调查中，基金经理们将他们对美国股票的配置提高到自2021年末以来的最高水平。

在去年的涨势中，对冲基金增加了空头头寸，有时候这些押注会加剧上涨，因为他们被迫回购股票并削减损失。尽管这种重新激发的兴趣最终可能为另一轮挤压做好准备，但摩根大通的由约翰·施莱格尔领导的团队表示，广义货币流动可能还不足以触发一种逆向信号。

S&P 500周五收盘时距离其2022年1月创下的历史最高点仅相差15点，此后已回落近1%。

“目前还不清楚我们是否已经走出困境，我们仍然认为SPX可能会下跌，”Schlegel及其同事写道，并补充说回撤可能会达到5%。