墨西哥和匈牙利加入新兴市场债务销售狂潮-彭博社

墨西哥比索纸币在墨西哥圣路易斯波托西州阿特拉德特拉萨斯市排列，拍摄于2023年4月2日星期日。

摄影师：Mauricio Palos/Bloomberg墨西哥和匈牙利今年第二次利用全球债券市场，因为发展中国家继续在广泛的风险资产抛售中测试投资者的兴趣。

根据政府声明，墨西哥以4.49%的票面利率在八年内发行了20亿欧元（22亿美元）的可持续主权债券。据知情人士透露，这些债券周四的定价点在中间交易价差约180个基点，比最初的定价谈判的210个基点收窄。这些知情人士要求不透露身份，因为他们没有获得授权讨论此事。

就在几周前，这个拉丁美洲国家售出了75亿美元的全球美元债券，这是其有史以来最大的交易。墨西哥的官方声明称，墨西哥在全球市场上有100亿美元的未偿债券与可持续发展目标相关。

与此同时，匈牙利以大约160个基点的价差在绿色欧元债券上发行了15亿欧元，据知情人士透露。这是继本月早些时候从国际投资者那里筹集了25亿美元债务之后的又一笔交易。根据周四发布的介绍，这些交易使该国有望超额完成2024年上半年的外币债务计划。该国还计划在下半年发行武士债和熊猫债券。

债务销售在新兴市场不断增加 — 智利，沙特阿拉伯和斯洛文尼亚以及一些公司在2024年迄今已经进入市场，科特迪瓦也计划在下周发行撒哈拉以南非洲近两年来的第一笔欧元债券。根据彭博社编制的数据，发展中国家政府和公司到目前为止本月已发行了约590亿美元的硬通货票据。

一月份新兴市场硬通货发行量增加

来源：彭博社

“在2023年缓慢的情况下，今年有望更加活跃，”先锋集团的高级投资组合经理Mauro Favini说道。“财政需求增加，而实际收益率已经下降。这些因素的结合为供应提供了一个非常好的环境。”

尽管新兴市场资产下滑，美国到欧洲的政策制定者推迟了对降息的预期，迫使交易员调整头寸。尽管风险资产的背景恶化，墨西哥和匈牙利等国家正在抓住机会发行债券，而不是冒着在一系列选举和地缘政治冲突中恶化的条件的风险。

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匈牙利财政部长Mihaly Varga本月早些时候表示，该国决定早日进入市场，以防有利的收益环境发生变化。周四，新兴市场债务投资总监Viktor Szabo表示，该国可能想要利用与欧盟争端的喘息时间。

上个月，欧洲委员会决定向匈牙利释放102亿欧元，这是一年前因为维克托·奥尔班总理的民主倒退和腐败而被冻结的资金的三分之一。欧洲委员会主席冯德莱恩表示，仍然冻结的200亿欧元将“在匈牙利满足所有必要条件，包括 LGBTQ 和庇护权利”之前保持冻结。

“欧盟资金的释放和绿色债券的发行可能会提振需求，时机很好，”Szabo说，并补充说美国国债收益率上升也迫使发行人采取行动。

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墨西哥总统安德烈斯·曼努埃尔·洛佩斯·奥夫拉多尔在2023年5月在墨西哥城举行新闻发布会。摄影师：路易斯·安东尼奥·罗哈斯/彭博社在墨西哥，销售对于安德烈斯·曼努埃尔·洛佩斯·奥夫拉多尔总统加大最后一年任期的支出至关重要。

随着 AMLO 增加现金援助项目并寻求在6月选举前完成标志性项目，该国将出现自1988年以来最大的财政赤字。这与他以往的财政紧缩形成了重大转变，后者在近年来作为货币稳定器。

“墨西哥今年的融资需求相对较高，”XP 高级策略师马可·奥维耶多说。“他们可能希望尽可能多地利用外部渠道，以避免过度压力国内市场。”