股市：早期联邦利率削减对2024年的行情构成立即风险-彭博社

交易员在纽约证券交易所（NYSE）的交易大厅工作，位于美国纽约，2023年1月2日。

摄影师：迈克尔·纳格尔/彭博社对于投资者释放鸽派货币赌注的最新警告：彭博社《市场实况》调查显示，三分之二的受访者认为，押注美联储将早日放松货币政策是2024年最愚蠢的交易之一。

尽管标普500指数周五创下 历史新高，但基金经理和分析师们正在应对显示美国经济韧性的数据，以及美联储官员们对过早降息的反对态度。

2024年展望中的这一部分已经过时

我们问道：以下哪种共识交易看起来最愚蠢？

来源：彭博《市场实况》调查，1月15日至19日，共收到440份回复

这些结果表明，华尔街上的焦虑情绪正在上升，多头——他们被围绕鸽派美联储转变的猜测所鼓舞——已经走得太远。已经，那些在2023年结束时对今年预测进行了乐观预测，认为将有六次降息，现在已经将赌注减少到了五次。他们也不那么确定决策者们是否会在三月启动他们的货币宽松周期，就像在2023年末的狂热上涨中几乎定价的那样。

对RBC Brewin Dolphin市场分析主管Janet Mui来说，一些主要经济体通胀的重新加速和美国就业数据的韧性给市场的利率预期带来了重要挑战。“市场对提前开始和定价的加息次数与软着陆观点不相容，”她说。

与此同时，旧金山联邦储备银行行长玛丽·戴利在周五表示，现在认为会降息还为时过早，她指出需要看到更多证据表明通胀持续回升到2%之前，再考虑放松政策。

股市多头占据主导地位，但失去了优势

我们问：你认为哪种资产在未来一个月内的波动调整回报会更好？

来源：彭博MLIV脉冲调查

超过三分之二的MLIV脉冲调查受访者表示，去年年底全球股市大幅上涨现在看起来像是一个不祥之兆——表明市场参与者过于迅速乐观。在2023年末，投资者对风险的定位和情绪迅速从避险转向风险，押注从小盘股到垃圾债券的一切，希望实现降息。

现在，在2024年的起步表现不佳之后，他们被迫在享受美好时光和在被烧伤之前收敛乐观之间做出选择。一个迹象是：对调查做出回应的投资者对股票的看法比他们在11月份更为谨慎，尽管他们仍然更青睐股票而不是债券。

当然，绝大多数受访者都同意一月并不能很好地预示整年的走势。不到十分之一的受访者会在十二月或一月为明年的交易分配风险，大约三分之一的人表示明年的交易是愚蠢的。

一月并无特别之处

我们问道：你通常如何为明年的交易分配风险？

来源：彭博 MLIV 脉搏调查，2024年1月15日至19日，共有440份回复

一种资产似乎并没有太多的动力：比特币。超过三分之二的受访者表示他们计划在接下来的12个月内保持对这种数字货币的暴露不变，即使在美国首个直接投资于这种最大数字货币的交易所交易基金本月终于上线。

在2023年由大型公司股票带来的两位数涨幅之后，投资者正在寻找更便宜的交易。对价值股而非成长股进行做多是44%市场参与者的首选。

“股市将更加艰难地维持今天的高估值水平，”Miller Tabak + Co.的首席市场策略师Matt Maley说道。“太多的投资者将加息结束和降息开始等同于回到免费资金时代。”

MLIV 脉搏调查每周在彭博终端和在线上针对彭博读者进行，由彭博的 Markets Live 团队负责，该团队还运营 MLIV 博客。本周，调查重点关注房地产市场。你的房子价格今年会上涨吗？分享你的观点。

这个故事是在彭博自动化的帮助下制作的。