BVR主席表示，住房价格的土地累积问题日益严重 - 彭博社

住宅房地产的价格调整将继续进行，但不会持续太久。这是德国信用合作社联合会（BVR）主席玛丽亚·科拉克的评估。她还表示，就商业地产而言，她认为Signa破产对他们的机构影响可控。

“德国的住宅房地产价格可能会在2024年继续下跌，但由于需求旺盛，触底的时刻已经临近，” 科拉克在柏林接受彭博社采访时说。

自2022年年中达到最高点以来，住宅房地产价格已经下降了约7%。其中一个原因是利率上升，导致贷款成本大幅增加。这导致潜在购房者的需求下降，从而对价格施加压力。然而，这种影响似乎正在逐渐减弱。

“我们注意到，私人住宅融资的需求已经开始慢慢回升，” 科拉克解释道。“特别是对于现有房产和翻新而言。”

她表示，人们对拥有自己的住房的愿望依然强烈。科拉克认为，许多客户将调整他们的期望以适应新的环境。“例如，对于年轻家庭来说，未来的第一套房产可能不会立刻是独栋住宅，而可能是一套公寓，” 她解释道。

然而，科拉克并不认为目前正在讨论的住房贷款收入相关限制是必要的。“已经实施的规定完全足够了，” 科拉克说。“在当前形势下，这还带来了额外的社会政治压力。” 因此，立法者应该全面考虑社会政策、金融稳定和消费者保护，而不是单独考虑。

她还批评说，新住房建设进展缓慢。这也与监管使融资变得更加昂贵，以及存在过多法定规定有关。这种情况必须改变。

除了住房市场，Kolak还关注商业地产市场。那里的变革，比如远程办公的趋势，将导致重新评估。Geno银行的安全设施正在密切关注这些发展，因此对于集团的敞口和风险有很好的了解 — 包括对Signa的大规模破产。

“根据目前的情况，Signa破产对合作银行部门的影响非常有限。我们的机构只在个别情况下受到影响。这不是我担心的事情”，Kolak解释道。尽管如此，她认为“引人注目的是，一个相对特殊的高端商业地产业务模式产生了哪些风险”。现在需要观察的是，这些事件是否会对中小型房地产开发商领域产生影响。

在投资者René Benko的领导下，Signa大规模扩张，例如开设百货商店和豪华酒店。市场上利率上升和估值下降使该集团陷入困境，许多Signa公司不得不申请破产。据知情人士透露，合作银行DZ银行在其子公司DZ Hyp拥有数十亿欧元的敞口。破产文件还显示一些该领域的主要银行作为债权人，包括Raiffeisenbank im Hochtaunus和Volksbank Münsterland Nord。

在彭博的广泛采访中，Kolak还谈到了其他一些话题。以下是其中的一部分：

• 最低准备金： “我们反对提高最低准备金，即使提高到2%。这将进一步限制银行发放贷款的能力。这不适合当今需要私人投资来刺激经济的时代。我们觉得提高最低准备金的倡议不会得到广泛支持，这样也很好。”
• 自有投资： “合作银行去年在证券自有投资方面将会出现总体增值。毫不奇怪，2022年年底的纯粹利率效应如预期般发生了逆转。”
• AT1债券： “AT1是一种合法和合理的资本工具，其使用框架已经建立。尽管如此，合作银行发行AT1债券将会是个例外，因为我们有更为有利的广泛可用工具。这不会产生广泛影响。”
• 通货膨胀： “对抗通货膨胀的斗争还没有赢得。还有一些滞后效应，如高工资协议和上涨的租金，肯定还会完全显现出来。我预计欧洲央行可能会在下半年开始降息，从整体经济角度来看这是合理的。”