股票风险：Evercore称市场定价完美，可能出现10%的调整 - 彭博报道

鲍勃·戴蒙德加入了新的监控节目，今天的嘉宾大多对2024年持乐观态度。

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乐观是必要的，但稍后再说

并非每个人现在都看涨。但即使那些持更悲观态度的人也不是那么悲观。

以Evercore ISI的朱利安·伊曼纽尔为例。他认为，在不久的将来标普500指数有很大可能会下跌10%，这在很大程度上是由于美联储降息预期的重置。但他仍然喜欢推动美国股市创历史新高的许多主题，特别是生成式人工智能及其受益者。

“偶尔会有事情超前。对我们来说，现在就是这样的时刻，”伊曼纽尔今天在监控节目上说。

这早上在节目中几乎是所有的悲观情绪了 — 我们首次使用了新的、更明亮的布景，并且安玛丽·霍登成为了联合主持人，而汤姆·基恩则转到了彭博监控广播。除此之外，从Atlas Merchant Capital的鲍勃·戴蒙德到纽约梅隆银行的艾丽西亚·莱文，人们普遍认为美国经济表现良好，有很多东西可以购买。

花旗集团的斯图尔特·凯撒认为，标普493只美国股票中的许多不那么出色的股票开始赶上七大科技宠儿。他说，不要过于担心标普等权重指数落后于标普500指数，科技巨头股票的影响力太大了。今年才刚刚开始三周。

“我们刚刚开始季度盈利报告，”凯撒说。“在我们决定放弃之前，我们希望先看看季度盈利报告的情况。”

对于定价完美的股票市场，伊曼纽尔担心盈利过度乐观。他还担心对于联邦储备系统很快削减利率的热情过于高涨。然而，尽管如此，他对于股票市场在今年的表现持乐观态度，他向客户推荐的对冲策略“更多地是关于保持投资在可能奏效的主题上，而不是防御性方面。”

莱文在一个令人惊讶的领域找到了安慰：美国政府，一个因其功能障碍而备受市场嘲笑，而不是股票和债券的推动者。她表示，2024年将迎来一个被低估的财政洪水，来自于乔·拜登总统的基础设施法案、半导体法案和通货膨胀恢复法案。

“你开始看到资金再次从华盛顿涌入，即使我们以为一切都结束了，事实并非如此，”她说。在这方面还有更多的发展：来自去年股市暴涨和企业利润的更高税收。它们承诺遏制赤字，从而支持债券市场。

而2023年对联邦赤字的担忧呢？暂时搁置吧，她说。

“人们将在选举年后开始担心这一点，”她说，因为紧缩政策在2024年不会出现。“最终，政客们来到这个世界是为了分发东西，而不是拿走东西。”

鲍勃·戴蒙德喜欢地区银行

鲍勃·戴蒙德看好美国地区银行业及其4000多家银行，并且希望分一杯羹。

这位前巴克莱银行首席执行官对这个让股市投资者感到不安的领域持乐观态度。去年KBW地区银行指数下跌了4.4%，这被视为一次重大胜利，因为此前由硅谷银行的崩溃引发的跌幅高达34%。

“我们认为地区银行将会有很好的投资机会。我们喜欢这个领域作为投资对象，” Diamond 说，他作为嘉宾主持加入了*《监控》*一个小时。他说，这些银行现在正在执行去年使它们步履维艰的高利率。“市场对危机已经过去感到更加放心了。”

他甚至进一步表示，暗示他有一些具体的目标：“我愿意参与一些地区银行吗？当然愿意。”

Jon 加入进来问具体情况，但 Diamond 没有透露。

“我不能说，”他笑着说。“不过问得很好。”

当时花旗集团的 Stuart Kaiser 也在现场，他也对此表现出兴趣。“在私人资本投资这些东西之前，我们会保持相当谨慎，” Kaiser 说。“如果他在没有政府支持的情况下投资，那我完全赞成。”

尼基·黑利的5%解决方案

然后 还剩下两个。

但是随着 Ron DeSantis 退出，如果尼基·黑利在新罕布什尔共和党初选中表现不佳，她是否有可能继续挑战唐纳德·特朗普？晨间，Invesco 的 Jennifer Flitton 提出并回答了这个问题：可能，但绝非易事。“如果她明天能在特朗普之后落后5个百分点，她可能会有一些势头，真正的支持和资金会持续流入，” Flitton 说。否则，她说，黑利在2月24日南卡罗来纳共和党初选中面临“尴尬”的失利风险 — 特朗普在那里领先很大，“你会看到一个更加传统的共和党基础。”

即使新罕布什尔州及其著名的古怪选民看起来也很具挑战性。一项新民意调查显示特朗普获得50%，海莉获得39%，尽管特朗普对这位前南卡罗来纳州州长的攻击表明他很担心，足以展现他的獠牙。（她也稍微加强了对他的攻击，暗示77岁的特朗普失去了心智敏锐。）

特朗普的优势不可避免地将讨论转向了与总统乔·拜登的一般选举对决。弗利顿提出了一个预测：不要指望德桑蒂斯成为共和党的第二号人物，因为他正在瞄准2028年。“他还很年轻，45岁，他看到了自己的政治未来，”弗利顿说。“但我怀疑他不会和唐纳德·特朗普一起竞选。”

史蒂夫·梅杰解释债券悖论

如果你是一个关注收益的投资者，5%的美国国债基准应该比4%更具吸引力。但正是去年收益率开始下跌时，堤坝才真正打开，资金开始涌入，据汇丰银行的史蒂文·梅杰说。

“如今对债券的需求比以前更高，这就是一个悖论，”梅杰说。

拆开引发国债价格暴跌的因素，他说。当债券投资者担心并出售国债供应激增时，曲线急剧倒挂，惠誉刚刚对美国进行了降级，而GDP增长引发了通胀再次加速的警报。

快进到今天：曲线正在重新走高，降级已经成为过去，而通缩论仍然站得住脚，Major说。是的，仍然有大量国债供应。但是，“它将进入一个更愿意购买的需求环境，”他说。

“其中一些资金正在转向债券，或者很快会转向债券，因为如果它留在货币市场而联邦储备系统在削减，那将会带来巨大的遗憾，”Major说。

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