买方在股票交易和研究上的支出达到十年低点 - 彭博社

即使股票在两年内下跌和反弹，华尔街经纪人仍在努力赚取收入，帮助他们的机构客户应对市场波动。

根据Coalition Greenwich的估计，截至2023年第二季度初，买方用于交易执行和研究的支出从一年前的59亿美元下降了11%，降至59亿美元。这标志着连续第二年出现两位数下降，并且是自2011年以来该公司数据历史上最低的收入。

这要归因于佣金降低和廉价电子交易的兴起。

随着金融技术的普及和商业智能的便捷获取，卖方经纪人纷纷降低费用并争取客户。自2011年以来，他们从交易和研究中获得的收入在除两年外的所有年份都在缩水，总额在这段时间几乎减少了一半。

对于一个面临着从遵守法规到建立网络连接等各方面成本上升的行业来说，这并不是个好消息，这是Coalition Greenwich市场结构与技术高级分析师Jesse Forster的观点。

他在电话中表示：“经纪人不再拥有他们过去的定价权力。总体业务成本普遍上升，而他们的收入在下降，他们在两方面都受到挤压。”

来源：Coalition Greenwich来源：Coalition Greenwich成本一直是美国主要银行关注的重点，持续的通货膨胀给支出带来了压力。随着佣金不断下降，为买方客户提供稳定服务的经纪人面临着这样的挑战：在不花费过多以至于超过收入的情况下提供稳定的服务。

对于买方交易员来说，最紧迫的问题是有效地找到交易的另一方，这是彭博情报市场结构分析师Larry Tabb和Jackson Gutenplan的一项新研究指出的。他们写道，满足这种流动性需求“需要技术、连接性、数据以及评估交易员工作效果的员工和分析能力。”

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随着算法、技术和机器学习的引入，华尔街的交易变得更加精简和快速。电子交易持续增长，削减了成本，也减少了仅依赖人类执行股票订单的需求。根据Coalition Greenwich的数据，资金更充裕的公司更有可能通过电子方式进行交易。

“与支付较低佣金的公司不同，这些公司可能难以支付经纪人的研究和其他服务，支付较高佣金的公司更有能力以较低费率进行电子交易，”福斯特在报告中写道。

然而，对于更大或更复杂的订单，仍然需要熟练的交易员，有时人为干预是必要的，以寻找流动性，他说。

格林威治联盟的分析是基于对2023年上半年进行的235名买方股票交易员的访谈。