美国与中国的芯片之战波及韩国 - 彭博社

一颗SK海力士的内存芯片在一部华为智能手机上。

摄影师：詹姆斯·帕克/彭博社一家位于首尔和北京之间的内存芯片工厂展示了韩国企业领袖和政策制定者在试图限制美国与中国技术战争造成的损害时所面临的艰难选择。

韩国芯片制造商SK海力士公司在2020年以90亿美元的价格从英特尔公司手中购得了其位于中国东北部的大连工厂，原本计划帮助这家全球第二大内存芯片制造商增加产能，并在全球最大的芯片市场扩大到尖端芯片。然而，该工厂却让SK海力士陷入了一系列美国限制的复杂网络，旨在限制中国获取被视为未来战场和产业关键的材料和设备。

英特尔的标志仍然悬挂在SK海力士于2023年12月在大连运营的工厂综合体上。来源：彭博社自交易完成以来的几年里，SK海力士一直处于不确定状态，无法承诺在工厂进行大规模资本支出计划。该公司迅速在工厂后面建造了一个新晶圆厂的外壳，但目前尚不清楚其中是否包含任何生产芯片的设备，更不用说能够确保其巨额投资获得可观回报的先进半导体了。英特尔的标志仍然悬挂在工厂综合体闪亮的海蓝色玻璃幕墙上，工厂的最后一笔付款将于2025年到期。

公司在秋季似乎找到了解决其困境的办法，此前美国给予SK海力士和三星电子无限期的豁免，允许其继续向中国输送一些高端设备。韩国政府部分归功于总统尹锡悦在与美国总统乔·拜登的 会晤期间的魅力攻势，以及对投资的承诺和一次意外的演唱“美国派”。美国方面也可能受到了保持主要科技公司芯片供应的需求的影响。

乔·拜登（左）和尹锡悦在2023年4月白宫的国宴上。摄影师：Oliver Contreras/Sipa/Bloomberg但是不能保证这些豁免将继续有效，特别是如果共和党领先者唐纳德·特朗普赢得11月的美国总统选举并重返白宫。

“大连的SK海力士工厂抓住了韩国芯片制造商由于美国限制而处境艰难的情况，”彭博智库的若杉正博说。“即使有了最新的美国让步，鉴于对美国总统选举以及此后美国政策的不确定性，SK海力士扩大大连工厂产能可能仍然是不明智的。”

韩国经济严重依赖半导体行业推动增长。这使得韩国对华盛顿削减对中国供应链依赖和限制北京获取关键芯片技术的行动特别脆弱。国际货币基金组织警告称，如果两个超级大国的经济脱钩，韩国将是亚太地区最大的潜在输家。

“韩国需要在与美国和中国的关系中保持微妙的平衡，”韩国经济研究所高级主任特洛伊·斯坦加隆说。“韩国在与半导体和电动汽车电池相关的关键技术方面处于领先地位，这创造了经济机会，但也给韩国企业带来了脆弱性。”

大连的SK海力士工厂专门生产用于智能手机和其他设备的3D NAND闪存存储器。NAND存储器占该公司收入的比例正在增加，其中约27%来自中国。包括DRAM在内，韩国在全球存储芯片市场上的份额超过60%。

韩国存储芯片之王

韩国企业控制着全球三分之二的存储芯片市场

来源：彭博智库。数据来自2022年。

大连工厂现有的传统产能在美国对先进技术的限制范围之外，但据彭博智库的若松称，SK海力士很可能会在新的晶圆厂方面超越这些参数，以确保其在更长期内的竞争力。

美国政府的豁免许可允许SK海力士和竞争对手三星电子进口美国芯片设备，但仍对最先进的双用途技术设置了限制，尽管获得芯片法案补贴的公司在中国的先进芯片制造扩张不得超过10年内的5%。

削减损失并出售工厂的选择可能需要获得美国政府的批准，华盛顿不太可能批准将工厂出售给中国竞标者。

豁免“显著降低了”SK海力士在中国业务的风险，SK海力士首席执行官郭魏中本月早些时候在新闻发布会上表示。该公司另外拒绝就可能的特朗普总统任期的影响发表评论，并否认了有关其寻求出售的传言。

“我们根本没有考虑出售大连的晶圆厂，”该公司在一份声明中表示。“SK海力士将继续在中国开展业务，同时遵守其所在司法管辖区的法规和法律，并为半导体行业的发展尽一份力量。”

外交努力

自商务部在一年多前发布对美国先进芯片技术使用的限制以来，韩国政策制定者日以继夜地与美国同行进行谈判，试图减轻其影响。

尹总统带头高调努力加强与华盛顿的关系，并修复与共同美国盟友日本的关系。他在4月与拜登总统的峰会后，又在8月与日本首相岸田文雄进行了三方营地大卫会议。

尤恩·锡克·叶尔、乔·拜登和贵志田文男在2023年8月在戴维营举行的三边峰会上。摄影师：Ting Shen/Bloomberg至于SK海力士和三星，它们在美国的游说支出增加，试图让他们的关切在华盛顿得到反映，同时与韩国贸易部保持密切沟通。

韩国贸易和工业部长安德根认为尤恩的努力是一个“实质性的改变”，“大大减轻了”中国芯片制造商的处境，为韩国官员说服美国当局认为大连海力士产品是无害的奠定了基础。

但即使有了“特殊安排”，安德根也承认，对于韩国芯片制造商和其他依赖贸易的企业来说，前景并不完全清晰。

他说：“取决于意外的地缘政治风险，你永远不知道会出现什么样的政策，对吧？我们在未来几年仍然面临巨大的政治风险，不仅仅是在美国。许多国家现在都在等待选举的新结果。因此，我们确实面临许多新的政治风险，作为政府来说，这是一个巨大的挑战。”

苹果供应

决定允许三星和SK海力士将美国设备带入中国，反映了需要确保芯片稳定流向包括苹果公司、微软公司和谷歌母公司Alphabet Inc.在内的美国主要公司。

苹果公司将近20%的收入来自中国，根据彭博供应链分析，苹果是SK海力士的最大客户。尽管韩国三星的Galaxy手机是苹果的最大竞争对手，但iPhone制造商也是三星零部件的最大消费者。

仅凭这一点，继续从中国的韩国工厂获得产出对于苹果许多产品的供应链至关重要。

游客在2023年9月上海一家苹果商店排队购买iPhone 15的第一天。来源：彭博但是，华盛顿作为韩国安全的保证人和中国之后的最大贸易伙伴，仍然对其盟友保持影响力。美国还通过其对芯片制造技术的控制以及《芯片和科学法案》保持影响力，该法案为在美国境内建厂的公司提供1000亿美元的资金。

尽管两家公司目前尚未获得任何补贴，但SK海力士表示将在美国投资150亿美元建立芯片封装工厂，而三星，全球最大的存储芯片制造商，已申请从美国获得其在德克萨斯州泰勒计划中工厂的资金。

投资飙升

韩国对美国的投资激增，而对中国的资金却停滞不前

来源：韩国进出口银行

* 韩国的净直接投资

根据彭博智库的数据，美国在10个关键芯片制造阶段中占据主导地位，包括蚀刻、等离子沉积和溅射，而日本和荷兰控制其余阶段，包括晶圆清洗和光刻。这意味着韩国作为芯片制造商的关键角色依赖于主要由美国及其盟友提供的技术、材料和专业知识。为了确保他们在芯片行业保持领先地位，韩国芯片制造商需要与美国公司合作，而不是与中国公司。

中国的控制

韩国已经看到了当美国和中国发生冲突时会发生什么，该国经济在将近十年前的一场争端中成为了牺牲品。

2016年允许美国在韩国部署弹道导弹系统的决定引发了北京的愤怒反应，北京惩罚了在中国的韩国企业，并限制了中国游客的流量，试图迫使首尔改变主意。中国的行动损害了经济增长，给乐天集团造成了数十亿美元的损失，并导致现代汽车和起亚汽车的销售大幅下滑，二者从未恢复。

中国最近对石墨出口的控制是中国卷入更大地缘政治问题的又一个例子。尽管这些行动更可能是对美国芯片规定的报复，但这种材料是韩国新兴电池制造商所需的关键元素，也提醒了首尔在其两个最大贸易伙伴之间的竞争风暴中所面临的挑战。

对于在中国经营业务的韩国公司来说，是留还是走是最大的关切，据韩国工业界联合会会长柳镇表示。“与中国的关系非常重要，这就是为什么他们仍在考虑该做什么，”柳镇在去年12月底的首尔新闻发布会上说。

中国在价值链上的崛起也引发了另一个担忧。中国的智能手机和汽车现在已经超越了韩国的同类产品，这促使韩国企业大规模撤出中国的生产，尤其是在经历了萨德争端之后。被市场竞争淘汰的经历为韩国芯片制造商未来可能在中国推进先进技术提供了一瞥。

随着一些韩国企业将重心从世界第二大经济体转向其他方向，贸易数据显示出向美国的趋势。

韩国最大的市场

美国在月度基础上超越中国成为韩国的第一大出口目的地

来源：韩国贸易部，韩国统计局

尽管中国仍然是韩国最大的贸易伙伴，但在2024年初公布的数据中，对美国的月度出口首次超过对中国的出口，这是另一个迹象，表明韩国正试图尽可能保持对中国和美国的选择，但已经更倾向于美国，因为决策者和企业正在改变策略以应对重塑全球贸易、供应链和联盟的技术战。

“韩国企业将需要在权衡来自美国和中国的风险、压力和机遇时做出一些艰难的决定，”亚洲协会政策研究所副所长温迪·卡特勒说道，她曾主导过美国与首尔的贸易谈判。“即使有这些豁免，从许多方面来看，事态已经显而易见。”-- 詹姆斯·梅格和金三贡献了本文。