红海航运混乱：特斯拉（TSLA）、乐购等公司警告影响 - 彭博社
Farah Elbahrawy, Julien Ponthus, Michael Msika
随着红海危机搅动着从汽车到能源的各种货物的运输，公司业绩报告中出现成本飙升和供应链紧张的情况只是时间问题。
一些公司已经在警告影响。电动汽车制造商特斯拉公司计划在德国工厂因货运延误而停产两周，而瑞典的沃尔沃汽车公司已宣布其比利时工厂停产三天。英国零售商乐购公司、马克斯和斯宾塞集团公司和Next Plc都已经提出了对消费者价格上涨的风险。
所有这些都是因为至少有2300艘船只正在绕道而行，以避开胡塞武装分子在红海的袭击——这条水道通常处理全球海上贸易的12%以上。央行正在警告通货膨胀可能会阻碍降息。对许多公司来说，特别是在欧洲，这增加了运输时间，增加了货运账单，并提高了保险成本。这迫使分析师重新思考未来一年的公司盈利预期。
在过去三个月中，由彭博编制的数据显示，汽车制造商的盈利预期下降了5%。另一方面，船东们正在成为赢家——在一些航线上，集装箱运价激增了300%，MSCI欧洲运输指数的盈利预期在短短两周内上升了7%。
巴黎Lazard Freres Gestion的股票主管Thomas Brenier已经减少了对汽车行业的投资，因为他认为汽车行业“由于其复杂而紧张的供应链而是首批受到影响的行业”。他还避免零售业，因为“可能会因为缺乏产品而受到影响。”
“如果再持续一个或两个月，肯定会看到与此相关的一些盈利预警，” Brenier预测道。
以下是各个行业盈利可能的情况：
航运和保险
如果当前的集装箱运输成本能够持续下去，据彭博智库估计，从2024年底到2025年初，可能会给英国和欧元区的头版通货膨胀带来影响。
但这些事件正在提升全球航运公司的运气，比如欧洲的AP Moller- Maersk A/S和Hapag-Lloyd AG，美国上市的ZIM Integrated Shipping以及日本的三井OSK Lines Ltd。保险公司也将受益，一些航线的保险费用已经增加了十倍。
在托运商中，马士基受到了一系列乐观的推荐。美国银行最近将丹麦公司2024年的盈利预期翻了一番，而高盛集团则认为自由现金流的大幅增加可能使其能够向股东返还资本。
桑福德C伯恩斯坦公司的大卫·弗农也预测物流公司，包括货运代理，将获得盈利提升，如果那些运输选择耗尽的公司转向空运。
“空运绝对是赢家，”弗农说道，并提到联邦快递公司、联合包裹服务公司和DHL集团可能成为受益者。
零售商
Next，大部分时尚和家居产品来自亚洲，是最早表达担忧的零售商之一。
据RBC资本市场分析师理查德·张伯伦称，由英国食品公司拥有的Primark和Hennes & Mauritz AB高度依赖海运量，而Zara的母公司Inditex SA主要从附近国家采购。同样，Bryan Garnier & Co.将法国家具零售商Maisons du Monde SA视为高度脆弱，75%的商品来自亚洲，90%通过海运运输。
伯恩斯坦表示，长期的中断将吸引耐克公司、阿迪达斯公司和Capri Holdings Ltd等全球品牌。
对这些公司来说，问题在于经济背景可能会使其更难将成本转嫁给消费者。“公司可能不得不吸收这些成本，这将挤压利润率，”RBC财富管理的弗雷德里克·卡里尔说。
汽车
到目前为止，特斯拉和沃尔沃汽车是唯一宣布停产的汽车制造商。但根据摩根士丹利的说法，这样的延迟“可能代表了今年轻型车辆生产的新风险。”
然而，大多数人认为该行业不会再次出现类似新冠疫情时期的问题。“成本更高的燃料、额外租用的天数和更高的运输费用将对公司的损益表产生负面影响，但是，把这些放在适当的位置上，运输成本比新冠疫情时期低约57%，” 美国银行分析师约翰·墨菲写道。
彭博智库表示，这场危机甚至可能让汽车制造商保持更高的车辆价格。
能源
今年原油价格的影响相对较小，但如果持续的冲突导致供应短缺，情况可能会改变。
船舶穿越下降
穿越巴勒克-曼德海峡的石油货船数量正在下降
来源：Vortexa数据，由彭博编制
数据为穿越该地区的货船数量；五天滚动平均值；CPP不包括化学品、生物燃料和润滑油；凝析油被排除在外
然而，石油市场正在准备应对长达数周的中断。根据彭博编制的Vortexa数据显示，穿越红海南端的巴勒克-曼德海峡的油轮数量减少了25%，今年截至1月19日的数据与一年前相比，显示出这一趋势。