阿德勒（ADJ）60亿欧元债务重组被英国法院搁浅-彭博报道

伦敦的皇家法院。

摄影师：Odd Andersen/AFP/Getty Images持有 Adler Group SA 长期债务的债券持有人赢得了阻止60亿欧元重组的上诉，威胁将这家备受困扰的德国房地产公司推入清算。

英国上诉法院推翻了之前批准重组并允许持不同意见的债权人提出挑战的裁决，其中包括 DWS Group 和 Strategic Value Partners，其债务将于2029年到期。

阿德勒在法兰克福的股价在上午11:20时下跌了多达30%。

“这一裁决对于长期债权人来说是一场胜利，对于需要重组以偿还债券的短期债券持有人来说是一场失望，” Aegon Asset Management的投资组合经理Mark Benbow说道，他持有阿德勒2029年到期的债券。

作为德国境内拥有数千套房产的住宅房东，阿德勒在2021年10月一份做空报告指控公司存在大规模欺诈后备受公众关注。阿德勒否认了这些指控。该公司目前正竭力有序出售其资产以偿还根据2021年4月在伦敦法院批准的重组协议下的债务。

在德国房地产市场出现急剧逆转的同时，扭亏为盈的努力也面临着严峻挑战。该公司报告称，由于利率上升和重组计划成本的影响，2023年前9个月出现了9.71亿欧元的营运亏损。

债券持有人被困在到期日为2029年的债务中，他们对4月份裁决提出了上诉，该裁决在最后一刻批准了重组。该交易允许Adler延长到2024年到期的债券的到期日，并借款约9亿欧元。Adler的律师表示，这是避免破产的唯一途径。

法官在裁决中表示，按照不同系列票据的顺序支付计划“在实质上且毫无理由地”偏离了将Adler的资产公平分配给票据持有人的原则。

Adler Group SA在柏林的一个建设项目。摄影师：Krisztian Bocsi/Bloomberg据反对方债权人称，重组交易存在歧视性。他们的律师告诉法官，在向2029年债券持有人支付39亿欧元的债务之前，将支付“排在队尾”的债权人。“我们的票据极有可能无法得到支付，”债券持有人的一位律师在10月的听证会上表示。

Adler的律师表示，如果Adler进入清算程序，债权人只能收回大约63%的本金金额，而根据交易，他们将获得全额支付。

根据该计划，Adler同意通过出售资产偿还债务来“停业”。