巴西50亿美元的美洲欺诈丑闻进展如何：2024年1月 - 彭博报道

巴西零售巨头美洲公司（Americanas SA）的前首席执行官在公众面前几乎不露面。他避免接受新闻采访，与投资者和分析师保持距离——甚至几乎没有他的公开照片存在。

现在，米格尔·古铁雷斯（Miguel Gutierrez）臭名昭著。

自从他的前公司爆发了价值250亿雷亚尔（50亿美元）的会计舞弊丑闻，并玷污了其亿万富翁股东的声誉以来，这位里约热内卢本地人已经搬到了西班牙，而巴西调查人员仍在继续他们的调查。

美洲公司前CEO米格尔·古铁雷斯在2021年发布的一段视频中发表讲话。来源：美洲公司/YouTube零售商的内部调查直指古铁雷斯是这起事件的幕后主使，导致这家拥有95年历史的巴西零售商申请破产保护，使5000名店铺员工失业。一项国会调查揭示了由美洲公司聘请的独立委员会制作的文件，声称古铁雷斯和他的高管团队伪造了广告合同，并隐藏了供应链融资，以减少公司债务的出现并提高利润。

巴西证券监管机构、联邦警察、公共检察官办公室和内部委员会的调查人员仍在努力解开这起涉嫌欺诈的内部运作。他们都拒绝就他们调查的进展发表评论。与此同时，两名高管已经接受了认罪协议，并同意与当局合作。

古铁雷斯否认有任何不当行为。一名记者敲开他在马德里的家门时被拒绝了。

如果前首席执行官最终被列入法律诉讼，他将成为美洲公司首位面临调查严重后果的重要内部人物。

考虑到这是巴西有史以来最大的企业丑闻之一，“一年过去了，我们并没有取得多少进展，”公司治理和道德教授、律师安德烈·卡马戈说。“这是一个引起关注的丑闻，因为涉及多种因素，这开始积累假设而非行动。”

低调进行

调查的最新进展改变了最初会计不一致性曝光时的叙事：一些债权人甚至包括巴西总统在内暗示美洲公司的三大股东 —— 亿万富翁豪尔赫·保罗·勒曼、马塞尔·特莱斯和卡洛斯·西库皮拉 —— 知晓涉嫌的计划或甚至参与其中。

三人都否认对涉嫌欺诈的任何了解或参与。尽管他们在美洲公司的投资上遭受了损失，但这只是他们持有的资产中的一小部分，因此，尽管每个人的财富在2023年末都有了大约10%的增长，他们仍然更加富有，根据彭博亿万富翁指数。他们于1982年收购了美洲公司，使其成为他们持有时间最长的投资之一。他们最有价值的持股是百威英博，这是世界上最大的酿酒商，通过他们的公司3G资本。

在给彭博社的一封电子邮件中，古铁雷斯的律师“强烈否认”他在美洲公司任职期间参与任何非法活动，并表示当前的高管正在试图断章取义地使用文件，以制造一个虚假叙述来保护董事会和最高股东。

古铁雷斯在三十年间在公司内部逐渐晋升，曾在运营和物流领域担任职务。他受到西库皮拉的培养，后者在他和其他两位亿万富翁购买该公司时首次担任美洲公司的首席执行官。古铁雷斯做事低调高效，找到了降低成本的方法。这与雷曼、特莱斯和西库皮拉通过收购竞争对手并扩大利润的战略相契合。

然而，他一直保持低调。公开存在的他的少数形象之一是一张来自公司盈利电话会议的截图，在其中他进行了大约两分钟的预先录制的露面。在视频中，古铁雷斯明显是在读台词。

随着时间的推移，这三位亿万富翁对古铁雷斯的信任越来越深，而他们大部分时间都在巴西以外的地方，专注于他们的许多其他投资，根据知情人士的说法，这些人没有公开发言权。

根据卡马戈的说法，CEO的长寿和权力是公司丑闻的一个常见因素，他补充说，“超级CEO”往往变得几乎不可触及。

直到2022年中期，美洲公司董事会决定用知名高管塞尔吉奥·里亚尔取代古铁雷斯。古铁雷斯对于自己团队内的人没有能够接替他感到不满，里亚尔在国会调查期间解释说，六个月的过渡期很困难。

在任职仅10天后**，**Rial宣布“会计不一致”并辞职。

当时，这三位亿万富翁发表了一份声明，称他们“从未知情，并且绝不会容忍公司中的任何操作或会计手法。我们数十年来的行动一直都是合乎道德和法律的严谨。”

震惊是瞬间而广泛的。美洲股票在一天内下跌了近80%，债券跌至每美元不到20美分。债权人争相收回债务，巴西的公司债券市场和其他零售商也因此事件而受到惩罚，加上两位数的利率，情绪在该行业中变得低迷。公司在最初消息后两天寻求临时法院保护，并在六天后申请破产保护。

一些中层经理作为补偿也持有股份，在某些情况下失去了一生的积蓄。少数股东、债券持有人和其他债权人遭受了巨大的损失。巴西最大的银行为美洲银行的坏账做出了超过150亿雷亚尔的准备金，其中一部分他们仍然希望能够收回。

在为期四个月的国会调查期间，现任美洲银行CEO Leonardo Coelho提出了他说是来自内部委员会的发现，表明Gutierrez及其团队制作了虚假的广告合同，以减少与供应商的负债，这些合同被提交给审计师，同时也没有正确地向银行登记来自供应链融资交易的债务。

此外，古铁雷斯公司设备上的手写笔记数字文件证实了美洲公司财务报表存在两个版本，其中一个版本准确无误，并被参与欺诈的人标记为“内部使用”，而另一个版本则是为董事会、投资者和股东准备的，Coelho说。

美洲公司SA的CEO莱昂纳多·科埃略（Leonardo Coelho）（左）和美洲公司SA的前CEO塞尔吉奥·里亚尔（Sergio Rial）在2023年3月28日在巴西利亚国会大厦举行听证会期间。摄影师：Andressa Anholete/Bloomberg前高管团队成员还伪造了信函和签名，并要求银行删除与供应链融资业务有关的参考，根据提供的证据。国会调查得出结论，欺诈行为已经发生，但没有明确指出谁是责任人。

“涉及高级管理人员的欺诈行为总是非常具有挑战性的，但公司治理体系有助于识别问题，即使是高级管理人员涉及的情况也是如此，”圣保罗Insper的律师兼教授帕梅拉·罗克（Pamela Roque）说。“值得记住的是，欺诈者通常了解欺诈所在的体系，并与之合作。”

‘一种无法无天的感觉’

美洲公司尚未表示是否认为欺诈行为旨在使高管获利，或者是否有企图掩盖最终失控的问题。一些调查正在调查为什么一些前董事在2022年下半年出售了股份，而在欺诈行为公开之前。

亿万富翁们在市场抛售中，持有美国公司30%的股份价值缩水超过30亿雷亚尔，他们在与债权人的谈判中被迫拿出120亿雷亚尔来为公司注资，并同意在至少三年内不出售股份。据接近亿万富翁的人士透露，这还不包括他们在过去十年中对美国公司的16亿雷亚尔的净投资，以及他们从中获得的股息和其他提取。

相比之下，古铁雷斯和几位前美国公司高管在同一时期的薪水、奖金和福利总计约为7.5亿雷亚尔。

据代表一家主要债权银行的律师事务所Warde Advogados于2023年1月签署的文件显示，这些前高管在欺诈事件曝光前几个月出售了2.41亿雷亚尔的股份。

巴西圣保罗的美国公司商店的顾客。摄影师：Maira Erlich/Bloomberg在重新调整2021年和2022年的财务数据后，这家零售商现在已经成功与债权人达成协议，重组其425亿雷亚尔的债务。该公司计划在2025年前扭亏为盈，打算出售一些关键资产，并专注于实体店运营。

据知情人士透露，西库皮拉将投入最多的资金来支持美国公司，因为他在公司持有的股份比特莱斯和勒曼更多，并且他曾是监督古铁雷斯多年的董事会成员。

“调查花费了很长时间，延误并不是好事，它们会产生一种无法无天的感觉，”律师卡马戈说道。“社会期待有追究责任的行动，除了试图在财务上挽救公司之外。”