红海混乱开始影响企业的利润 - 彭博社

图片：盖蒂/艺术合作伙伴图像

红海危机影响了从汽车到能源等各种货物的运输，企业业绩报告中反映出不断上升的成本和供应链紧张局势只是时间问题。

多家公司已经警告了影响。电动汽车制造商特斯拉公司计划因货运延误而在德国工厂停产两周，而瑞典的沃尔沃汽车公司宣布比利时工厂停工三天。另外，英国零售商乐购公司、马克斯&斯宾塞公司和Next公司都指出了消费者面临更高价格的风险。

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所有这些都是因为至少有2,300艘船只正在绕道而行，以避开也门胡塞武装分子在红海的袭击，而红海正常情况下占全球海运贸易的12%以上。各国央行警告通货膨胀可能会崛起，这可能会妨碍降息。对于许多企业，特别是在欧洲，这增加了运输时间，提高了货运费用和保险成本。此外，这种情况迫使分析师重新思考明年企业利润的预估。

在过去三个月中，根据彭博社收集的数据，汽车制造商的盈利预期已经下降了5%。与此相反，运输公司却获利颇丰：集装箱运费在一些航线上已经上涨了300%，而欧洲交通指数MSCI的利润预期仅在两周内就上涨了7%。

巴黎Lazard Freres Gestion的股票主管Thomas Brenier已经减少了对汽车行业的投资，因为他认为这是“由于其复杂而紧张的供应链而首当其冲的行业”。他还在避免零售业，因为“可能会因为缺乏产品而遭受损失”。

“如果再持续一两个月，我们肯定会看到与此相关的一些结果”，Brenier预测道。

以下是各个行业利润可能发展的一瞥：

运输和保险

根据彭博智库的估计，如果目前的集装箱海运成本持续下去，它可能会从2024年底到2025年初开始推动英国和欧元区的整体通货膨胀。

但是，这些事件正在推动全球航运公司的财富，比如欧洲的AP Moller-Maersk A/S和Hapag-Lloyd AG，以及在美国上市的ZIM Integrated Shipping和日本的三井OSK Lines Ltd。保险公司也应该受益，因为它们已经在一些航线上将保费提高了十倍。

在航运公司中，Maersk收到了一系列的买入建议。美国银行最近将该丹麦公司2024年的盈利预期翻了一番，而高盛集团认为大幅增加的自由现金流可能使其能够向股东返还资本。

Sanford C Bernstein and Co.的David Vernon也预测物流公司的盈利将增加，包括货运代理，因为如果无法选择航运的公司将转向空运。

“空运绝对是赢家，”Vernon说道，他提到了联邦快递公司、联合包裹服务公司和DHL集团可能成为受益者。

零售商

Next，该公司大部分时尚和家居产品来自亚洲，是最早表达担忧的零售商之一表达了对影响的担忧。

据RBC资本市场的分析师Richard Chamberlain称，Primark（隶属于英国食品公司Plc）和Hennes & Mauritz AB对海运量非常敏感，而Zara的母公司Inditex SA主要从邻国采购。

长期的中断将拖累耐克公司、阿迪达斯公司和Capri Holdings Ltd等全球品牌，Bernstein表示。

对这些公司来说，问题在于经济背景可能会使将更高的成本转嫁给消费者变得更加困难。“公司可能不得不吸收这些成本，这将降低利润率，”RBC财富管理的Fréderique Carrier说。

汽车

到目前为止，特斯拉和沃尔沃汽车是唯一宣布停产的汽车制造商。但是，据摩根士丹利称，这些停产“可能对今年轻型车生产构成新的风险。”

然而，大多数人认为，行业不会再次出现疫情时期的问题。“更昂贵的燃料、额外的租赁空间天数和更高的运输费用将对企业的损益表产生负面影响，但是，从长远来看，运输成本大约比疫情期间水平低了约57%。”美国银行的分析师约翰·墨菲说。

危机甚至可能使汽车制造商能够保持更高的车辆价格，根据彭博智库的说法。

能源

今年原油价格的影响相对较为温和，但如果持续的冲突导致供应短缺，情况可能会改变。

然而，石油市场正在准备应对数周的中断。根据彭博汇编的Vortexa数据显示，目前穿越红海南端巴巴尔曼德卜海峡的油轮数量较去年同期减少了25%，截至1月19日，运输原油或柴油等石油产品的船只数量较去年同期减少了25%。

由Paola Torre翻译。

原始注释：红海混乱开始侵蚀公司利润