澳大利亚经济学家预测，澳大利亚将在今年第四季度两次降息 - 彭博社

澳大利亚央行预计将在今年最后三个月开始降息周期，经济学家预测，与主要央行相比，澳大利亚的通胀问题仍然棘手，需要更长时间才能回归目标。

根据彭博社对35位经济学家的调查，储备银行将在第四季度降息两次，将现行12年高点的4.35%的现金利率降至3.85%。调查显示，头条通胀预计只会在2025年第一季度触及澳洲央行的2-3%目标区间的上限。

澳大利亚是唯一一家交易员确信政策制定者在未来六个月内将保持其关键利率不变的发达经济体。预计美联储和欧洲央行将降息两次，而日本则有望结束其负利率政策。

Michele Bullock摄影师：Brent Lewin/Bloomberg“我们预计澳洲央行将是货币联盟中最后加入全球降息周期的，鉴于政策利率的较低起点，降息周期可能较为浅。”加拿大皇家银行悉尼首席经济学家Su-Lin Ong表示。

Ong指出了一些澳大利亚特有的通胀“挑战”，如创纪录的人口增长、住房紧缩、工资增长的滞后性以及已立法生效的所得税减免，将于7月1日生效。

“2月份的会议可能至关重要，”她说。

澳大利亚央行的政策利率约比美联储低1个百分点，突显了其更为谨慎的加息步伐，即使澳大利亚的通胀率仍高于美国和英国。这些差异有助于解释为什么米歇尔·布洛克行长一直保持鹰派立场，以及为什么货币市场预计澳洲央行在降息过程中会谨慎行事。

澳洲联储将于2月6日发布最新的经济预测，这是2024年的第一次政策会议，一般经济学家们预计澳洲联储将保持政策不变。经济学家表示，下周公布的第四季度通胀数据将对决策产生重要影响。

该行目前的预测显示，价格上涨将在2025年底才达到其目标范围的最高端，这比经济学家的预测要晚。在美国，根据彭博调查，通胀预计将在今年达到2.6%。

较慢的加息周期意味着澳洲联储的政策调整将更为温和

预计美联储将更快地削减利率，使其利率在2024年底与澳洲联储持平

资料来源：澳洲联储、美联储、彭博

注：2023年12月后的数据基于OIS水平

一些经济学家预计澳洲联储在宽松周期方面将落后于其全球同行的另一个原因是其反应功能——在过去，它倾向于对实际通胀做出反应，而不是对预测通胀做出反应，这意味着价格需要在其目标范围内才会开始降息。

新加坡汇丰证券高级利率策略师Prashant Newnaha表示：“除了危机时期，澳洲联储的首次降息总是与实际年度基础通胀率打印3%或以下以及其对基础通胀率在其预测范围内也将保持在3%或以下的预测相一致。”

Newnaha认为，鉴于全球通货紧缩浪潮，澳洲联储可能会在下个月下调其基础通胀预测。

“然而，修订方案不太可能提前实施削减。相反，它们可能表明货币政策将更长时间保持不变，”他补充道。