黑石利润意外上升，格雷宣扬“美德循环”- 彭博社

乔恩·格雷摄影师：西蒙·道森/彭博社黑石集团的利润在2023年第四季度上涨了4%，总裁乔恩·格雷认为私募股权行业在经历了最糟糕的一年后出现了一个拐点。

全球最大的另类资产管理公司报告的可分配收益为14亿美元，每股1.11美元，超过分析师预期的96美分的平均估计。这一意外增长打破了自2022年底以来连续季度下滑的局面。

随着美联储加息推高了借贷成本并在轻松货币政策和廉价融资时代之后制动了交易，私募股权公司感受到了冲击。

“在过去两年中，资本成本上升，而现在通货膨胀率下降，似乎资本成本也在下降，”格雷在一次采访中说道。“当发生这种制度转变时，会出现良性循环。”

收购公司不仅开始再次表明他们准备好再次进行交易，他们还面临着来自投资者返现的压力。

黑石在该季度通过出售投注赚取了158亿美元，比去年同期增长了17%。

该行业和经济的一个变数是美联储降息的幅度，53岁的格雷表示。他表示，有理由相信央行将在今年上半年降息，但“可能不会像市场希望的那样迅速发生。”

资金流入增长

公司从投资者那里吸引了400亿美元的新资金，而去年同期为280亿美元。其中最大的一部分流向了信贷业务，吸引了来自保险客户的资金。私人信贷在本季度是公司策略中增长最快的部分。Blackstone公司收购Signature Bank的商业高级抵押贷款组合也吸引了105亿美元的资金。

公司备受关注的与费用相关的收益下滑了2%。部分原因是私募股权业务中一些关键基金尚未开始收取费用。

此外，公司为富裕投资者设立的房地产信托在2023年录得了0.5%的亏损，这是自2017年推出以来的最低年度回报率。Blackstone房地产收益信托未能达到允许资产管理人分享利润的门槛。

该基金成为商业地产普遍放缓的前兆，因为在2022年底对投资者不断增加的提现请求做出回应时，实施了赎回限制。

12月份的赎回请求比去年1月份的高峰期下降了80%。如果这一趋势持续下去，格雷预测BREIT在本季度将不再需要限制提现。

这些亮点并不足以重振2023年的交易商和高管的回报。Blackstone的携带利润池，即管理人员从销售中获得现金回报时分享的利润，比去年下降了51%。

“如果我们为投资者创造的回报不那么多，我们就会赚得更少，”格雷说。“这就是商业模式。这种一致性对投资者非常重要。”