投资者在美国大选临近之际加大对墨西哥债务的外汇对冲 - 彭博社

交易商已经开始为墨西哥比索可能在唐纳德·特朗普赢得美国总统大选后受到的风险做准备。

根据来自美国道富银行的数据，目前有大约36%的投资者对墨西哥债务的敞口进行了对冲，以防止比索贬值。这接近去年7月左右货币波动全球范围内加剧时的高点。

市场担心特朗普连任将导致华盛顿与其最大的贸易伙伴，包括墨西哥之间的摩擦增加，并加剧边境移民危机的紧张局势。道富银行的数据显示，投资者不会像2016年11月特朗普胜选时那样措手不及，当时特朗普的胜利导致比索暴跌9%，而他们只对5%的债务敞口进行了对冲。

“尽管美国大选还有几个月，但投资者可能会感到有必要尽早对他们的固定收益持仓进行相对较高的对冲比率，”道富银行全球宏观策略负责人迈克尔·梅特卡夫说。

更多对冲

投资者已经加大了对墨西哥债务持仓的外汇对冲

来源：彭博社，道富银行

根据道富银行编制的固定收益持仓，净外汇远期销售

1月16日，爱荷华州选民在共和党初选中投票支持特朗普，比索贬值了2%。周二，特朗普在新罕布什尔州赢得选举后，比索再次贬值。

道富银行的数据显示，2024年初全球英语媒体对美国大选的报道约是2016年的两倍，梅特卡夫表示这表明一些投资者已经开始关注大选风险。

尽管对冲跳升也可能受到其他因素的推动，比如更多的基金在墨西哥比索债券中采取全面对冲头寸，或者担心太多人在最近的风险厌恶情绪上押注比索走强。

总的来说，自去年底以来，根据每周CFTC数据，对进一步比索升值的押注一直在积累。多头头寸的增加预示着逆转风险的增加，这可能加剧货币走低的动力。

去年，比索对美元汇率创下了15%的历史纪录，但在美国选举前的紧张气氛以及墨西哥自己的6月总统选举之前，一些投资者有理由减少对这个拉丁美洲国家的敞口。一些人还从一只热门的交易所交易基金中撤资，该基金投资于该国。

“许多人采取的方法，包括我自己在内，是利用比索的任何过度升值来购买一些廉价的保险，”芝加哥Silva Capital Management的首席投资官Alejandro Silva说。投资者不能“盲目地离开比索投资头寸而没有对冲计划。”