新加坡准备进行货币政策调整,因为价格压力持续存在-彭博社
Swati Pandey
新加坡的中央银行很可能会在第三次审查中保持其严格的货币政策设置,同时继续关注仍然较高的通货膨胀。
彭博社对19位经济学家进行的调查显示,所有人都预计新加坡货币局将在1月29日维持整体政策设置,该局使用汇率而不是利率来稳定物价。自2021年10月以来,该中央银行已经进行了五次紧缩,然后在2023年选择暂停。
根据13位经济学家中的9位的说法,预计货币局将在每年四次决策中的第一次保持其声明相对不变。其中包括美国银行和巴克莱银行在内的三家机构预计其语气将是鹰派的,而牛津经济学则是唯一预测鸽派倾向的机构。
这将是新任董事总经理谢德俊上任后的第一份政策声明,也是货币局从以前的半年审查转为每季度一次的决定。在新加坡周二报告称核心通胀在12月加速至3.3%之前,彭博社进行了调查。
新加坡核心通胀已经达到峰值
然而,它仍然较高,并存在上行风险
来源:新加坡统计部门,新加坡货币局
注:核心通胀不包括“私人交通”和“住宿”组成部分。
自货币局上次决定在10月份以来,新加坡经济显示出了韧性迹象,劳动力市场仍然相对紧张,房价增长也很强劲。全球金融条件也有所缓解。
即便如此,央行首选的核心通胀指标——包括食品和燃料价格,但不包括住宿和私人交通费用——加速增长,超过了所有分析师的预期,主要受到服务和公用事业成本的上涨推动。从2023年1月1日开始,商品和服务税从8%提高到9%的预定增长也值得注意。
进一步支撑新加坡国内的价格压力,季调后的国内生产总值从前三个月增长了1.7%,而7-9月期间的增长为1.3%。新加坡在2023年避免了衰退,并以比预期快的1.2%增长。
巴克莱的布莱恩·谭和奥德里·王在一份报告中写道:“考虑到管理通胀预期的需要,我们认为央行很少有理由放松其鹰派立场”,他们提到了商品和服务税的上调,“我们认为今年外汇政策放松的可能性低于大多数市场参与者的预期——我们的基本情况是在2025年之前不进行调整。”
工具解释
这些是新加坡货币局的三个货币篮子工具
来源:彭博社
注:截至2024年1月
根据彭博经济学家塔玛拉·马斯特·亨德森的说法,新加坡货币局在10月预计,除了商品和服务税上涨的影响外,核心通胀预计会在2024年回落至1.5%-2.5%——这可能是他们希望该指标稳定的水平。
她担心,随着基期效应的减弱和税收增加,今年这一指标将上升。
这解释了为什么一些经济学家预计本月会采取鹰派立场,而包括新加坡大华银行在内的一些人认为2024年后可能会进一步收紧。
“我们认为核心通胀风险会持续在2025年前保持在2%以上,”美国银行亚洲及东盟经济学家Ang Kai Wei在给客户的一份报告中写道。“因此,可能需要更陡的斜率来实现更持久的收紧。”
Ang Kai Wei表示,新加坡元在2024年仍然具有吸引力,可以用来做空美元。
新加坡经济在2023年表现出韧性
新加坡国内生产总值在经历轻微收缩后有所增长
来源:新加坡贸易和工业部,新加坡统计局
以下是MAS声明中其他需要关注的内容:
- 经济学家预计今年核心通胀率将略微放缓至3%,然后到2025年降至2%
- 根据15位受访者的中位数,目前的带斜率估计为1.50%,最高估计为2.20%
- 七位经济学家预计MAS将在2024年维持政策设置不变,同样数量的人预计今年会有一定程度的宽松