五件你需要知道的事情来开始你的一天：亚洲 - 彭博社
Isabelle Lee
习近平，中国国家主席。
摄影师：Justin Chin/Bloomberg早上好。流入中国交易所交易基金的资金显示出复苏迹象，美国国内生产总值超出预期，表现乐观，普京向美国发出信号，表示他可能愿意谈判。以下是市场动态。 — 伊莎贝尔·李
中国资金流向
一些跟踪中国股票的最大ETF交易量激增，可能预示着复苏的兴趣。然而，该国6万亿美元的股市暴跌揭示了一个痛苦的事实：人们对世界第二大经济体的前景感到绝望。正在考虑的政府救助方案和银行准备金率的突然下调表明当局确实变得焦虑。对彭博经济学来说，毫无疑问中国人民银行将在最新的银行准备金要求减少之上提供更多刺激。
美国国内生产总值增长
美国在世界最大经济体的竞争中进一步领先中国，部分得益于充满活力的美国消费者。由于通货膨胀降温刺激了消费支出，美国经济第四季度的增长超出预期，结束了一年出人意料的强劲增长，违背了衰退的预测。国内生产总值以3.3%的年化速度增长。在2023年全年，经济增长了2.5%。美国股市连续第六天创下历史新高，软着陆的希望不断增加。掉期合同继续完全定价五月份的美联储降息。
潜在的卫星伪装
中国和俄罗斯已经发射了用于检查和修复其他航天器的卫星但可能被用于攻击美国资产，根据美国太空部队的一份新报告。太空部队表示，一些航天器的双重用途性质“使得难以检测、归因或减轻太空对抗测试或敌对活动”。报告提供了太空中日益拥挤的交通情况。截至2022年，报告称有7,096颗卫星在轨道上，而2002年只有806颗。美国以4,723颗领先。中国有647颗，俄罗斯有199颗，其余世界有1,527颗。
普京发出信号
弗拉基米尔·普京正在试探美国是否愿意就结束俄罗斯在乌克兰的战争进行谈判。他通过间接渠道向美国发出信号，表明他愿意进行讨论，包括可能就乌克兰未来的安全安排进行讨论。美国官员表示，他们不知道这些所谓的接触，并且没有迹象表明俄罗斯总统认真寻求结束战斗的途径。
即将发生…
东京将在今天报告其消费者价格指数，而菲律宾将公布进口、出口和贸易差额。在欧洲，德国将在周五发布消费者信心指数，而在美国，12月份的个人收入和支出报告应该会为美联储提供令人鼓舞的通胀消息。彭博经济学预测核心PCE通胀率——美联储首选的通胀衡量标准——可能在12月份以温和的速度增长。
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美元正在继续脱离降息预期，这进一步证实了这样一个观点：只要美国软着陆的叙事在市场中占主导地位，美元要实现可持续增长的道路将会坎坷不平，除非增长或地缘政治冲击引发对避险资产的突然需求。
尽管美元在2024年初以自去年9月以来的最佳周表现开局后，交易员们缩减了对降息预期，但美元仍然表现平平。这是因为美联储决策者的反对意见。因此，两者之间的相关性现在处于去年12月中旬以来的最弱水平：
我最近提出，也许软着陆是解释美元未能建立在一月初涨幅基础上的最佳解释，这是基于美元微笑理论，该理论认为当美国经济增长较为平缓时，对美元的需求往往最弱。
这就引出了一个问题——什么能让美元再次走强？如果我们仍然遵循微笑理论，那么需要的是：1）美国经济放缓速度超出投资者和决策者的预期，从而重新激发避险需求；或者2）美国的增长远远超过其他国家，这将提升美元的相对吸引力。
如果第一种情况出现，那肯定会让人吃惊，因为最近的美国数据更符合受控制的放缓。第二种情况意味着其他国家的增长放缓得更快，这在很大程度上取决于中国的命运。
世界第二大经济体预计今年实际国内生产总值增长率为4.6%，下降了0.6个百分点，根据彭博社的一项调查。然而，彭博经济学预计该国将提供更多刺激措施，这将提高增长率1.3个百分点。
除了微笑之外，可能重新推动美元上涨的一个因素是地缘政治风险——今年这方面有很多因素，包括一些关键国家的多次选举以及欧洲和中东地区的持续冲突。任何一场事件引发的冲击都可能至少会作为一种条件反射迅速刺激对美元的安全认知需求。
Kristine Aquino**是《彭博市场今日》的主编。在X上关注她：@krisaqnews。