希尔顿、西伯特、奥本海默通过新员工在市政债券销售中重振雄风-彭博报道

较小的承销商正在利用瑞士银行集团和花旗集团退出市政债券业务的机会，聘请了近二十名他们的前银行家，希望在新债券销售从两年的低迷中反弹时获益。

包括Hilltop Securities Inc., Siebert Williams Shank & Co., Oppenheimer & Co., Ramirez & Co., Jefferies Financial Group和Academy Securities在内的公司从瑞士银行和花旗集团聘请了公共融资银行家，这两家银行去年决定退出州和地方政府债券市场。

这些扩张表明，随着美联储暗示将开始降息并且联邦疫情时代援助消失，新债券销售的速度可能会反弹。这也标志着填补这两家大银行留下的空白的努力，这两家银行曾在执行成本削减并专注于最有利可图的业务之前，曾在该行业发起了重大推动。

“除了2008年的金融危机期间，我记不得过去30年中还有其他时候有如此多的才华横溢的银行家可供选择，”前瑞士银行银行家伊丽莎白·库利奇说道，她被Oppenheimer & Co.聘用。“其他公司有机会聘请才华横溢的银行家，帮助他们在以前可能没有参与的领域发展业务。”

Citi and UBS Pullback Opens Door for Smaller Firms

Hilltop, Siebert and Oppenheimer among municipal firms expanding

来源：彭博社

注：数据为2023年前20家市政债券承销商

过去两年，由于美联储的大幅加息减缓了借款速度，市政债券承销业务停滞不前，部分原因是在利率低时，不断的再融资被中断。根据彭博社编制的数据，去年新的长期债券销售额减少到约3630亿美元，比2021年下降了20%以上。

花旗集团，仅仅三年前还是第二大市政债券承销商，去年年底宣布关闭其公共融资业务，裁减约100个工作岗位，作为首席执行官简·弗雷泽（Jane Fraser）进行的更大范围的重组的一部分。

在该银行考虑关闭该部门时，约有10名医疗保健银行家离开加入杰富瑞，这使得杰富瑞在2023年跃居第三大承销商。长期服务于花旗集团的策略师维克拉姆·赖（Vikram Rai）于6月离开该银行，几个月后被富国银行聘用。

尽管瑞士银行的市场份额比花旗集团小得多，但近年来已聘请了数十名银行家，重新进入市政承销业务，此前在2008年金融危机期间关闭了该业务。但是，去年10月，银行高管宣布该部门将重新组织，并转向不再为州和地方政府担任承销商，尽管仍将购买拍卖销售中发行的债券。

Academy Securities，一家小型银行，本月聘请了总部位于奥斯汀的瑞银银行家Bech Bruun，以在德克萨斯州开拓业务。该州人口增长迅速，已成为新市政债券的最大来源，政府正在修建新的道路和学校。Siebert的高管最近聘请了前瑞银员工吉尔斯·尼科尔森，他将领导一个专注于量化解决方案的新部门。

Siebert的一位高管表示，这家女性和少数族裔拥有的投资银行仍在寻求通过聘请专注于交通问题或驻扎在太平洋西北部或东南部的银行家来扩大业务。

“我还在物色人才，” Siebert的基础设施和公共金融总裁加里·霍尔说。

总部位于达拉斯的Hilltop本月表示，他们聘请了六名前瑞银银行家，首席执行官布拉德·温格斯认为该公司处于“独特的位置，能够在同行退出业务的情况下获益。”

瑞银和花旗银行的撤退是在该行业被卷入一些由共和党主导的州的政治争斗之后发生的，这些州的官员试图因枪支管制等问题而抵制银行。

然而，业务受到的最大影响是由美联储加息行动带来的借贷急剧放缓，以及疫情期间联邦援助的涌入，使许多政府资金充裕。但随着通货膨胀的下降，中央银行预计今年将大幅降息，给政府更多借款的动力。

“我们会员的普遍共识是最糟糕的时期很可能已经过去，发行量可能会增长，”美国债券交易商协会的高级副总裁迈克尔·德克表示，“这对银行业是个好消息。”