欧元区通胀率缓慢上升，可能面临不稳定的局面 - 彭博社

下周的欧元区数据可能会给决策者带来尴尬的局面，即经济萎缩和通胀达到2%目标的进展有限。

根据彭博社对经济学家的调查，年度消费者价格增长可能仅在1月份轻微下降至2.7%，此前两个季度国内生产总值分别下降了0.1%。

欧元区很可能在2024年下半年陷入衰退

来源：欧洲统计局，彭博对经济学家的调查

这意味着可能出现的轻微衰退——自大流行病爆发以来的首次衰退——至少表明欧洲央行的前所未有的紧缩政策并没有对经济造成太大损害。即便如此，这样的结果也将突显控制价格的任务尚未完成。

欧洲央行行长克里斯汀·拉加德本周告诉记者：“在我们足够确信通胀会及时达到目标之前，我们需要在抑制通货膨胀的过程中走得更远。”她同时指出：“经济增长面临下行风险。”

彭博经济学的观点…

“我们认为欧元区在2023年第四季度停滞不前。对于欧洲央行的决策委员会来说，这将进一步使他们相信经济不会一落千丈，而且他们有能力等待通胀是否按照预期回升并保持在2%的目标上得到确认。”

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在大西洋两岸，决策者们面临着无法下定论的数据，同时他们也在评估何时可以通过降低借贷成本来开始放松对经济的约束。

周五的数据显示，尽管假日消费强劲，美联储的首选通胀指标降至近三年低点。

欧元区通胀正在放缓

数据来源：欧洲统计局，经济学家的彭博调查

欧元区官员关注的核心物价指数，剔除能源等波动因素，预计仅略微放缓至3.2%。

对于欧洲央行的决策者来说，各个经济体之间的差异使形势更加复杂。未来一周的国家报告可能显示，德国、法国和西班牙的通胀率仍停留在3%或更高水平，而意大利的通胀率可能连续第三个月低于1%。

欧元区前四大经济体的通胀情况

数据来源：国家统计机构，经济学家的彭博调查

同样，经济学家预计德国第四季度GDP将出现收缩，而意大利将停滞，法国和西班牙将增长。

无论下周的结果如何，决策者都在淡化经济疲软的严重性，而就业市场仍然紧张。

欧洲年末的增长势头最多只能说是平淡

数据来源：国家统计机构，经济学家的彭博调查

注：德国统计局于1月15日表示，第三季度GDP修订为0%（由-0.1%），并提供了第四季度初步-0.3%的估计数据

“我们仍然面临技术性衰退的风险，但不是真正的、深刻的衰退，”克罗地亚央行行长鲍里斯·武吉奇（Boris Vujcic）周五告诉彭博电视台的玛丽亚·塔迪奥（Maria Tadeo）。“这更像是一种停滞。”

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