捷克央行行长考虑在经济踌躇不前的情况下进行更大幅度的降息 - 彭博社

捷克共和国布拉格的捷克中央银行。

摄影师：米兰·雅罗斯/彭博社一位捷克央行官员表示，随着通胀率降至“相对标准”水平，决策者们可以考虑加快降息步伐，这是首位在下周会议上提出更大举措的货币官员。

捷克国家银行利率决策委员会成员托马斯·霍卢布表示，2月8日会议的选项包括在上个月开始放缓的基准利率上再次削减25或50个基点，上个月决策者们首次将利率削减至6.75%，这是三年来的首次降息。

“对我个人来说，现在的讨论将集中在步伐上，”霍卢布周一在布拉格接受采访时表示。“我非常愿意讨论削减50个基点。”

捷克共和国加入了匈牙利和波兰等国在经历了一轮急剧紧缩之后放松货币政策。 捷克国家银行预计，疲弱的家庭需求、低迷的工资增长和财政约束将有助于将通胀率从2022年的18%峰值降至本月1%至3%的容忍范围上限附近。

“恢复价格稳定并达到我们的通胀目标的斗争尚未最终胜利，但我们正在接近可以被认为是相对标准的水平，”49岁的霍卢布表示。

经过六个季度的停滞，捷克是欧盟成员国中唯一一个经济产出未能恢复到疫情前水平的国家。即使央行行长选择在2月8日将基准利率削减到6.25%，货币条件仍将保持紧缩，Holub表示。

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尽管央行的预测暗示利率将在年底迅速下降至约3.5%，Holub表示，服务业的持续价格压力和房价可能出现反弹，构成了持续存在的通胀风险。他表示，如果这些风险变为现实，可能需要更加谨慎的态度。

政策路径还取决于克朗兑欧元的汇率，上周克朗兑欧元触及了自2022年5月以来的最低水平，在周一交易时约为24.80欧元。央行前首席经济学家Holub表示，对捷克货币的压力是“暂时的”，并且可能在欧洲央行开始宽松政策时减弱。

“另一方面，如果克朗贬值更为显著，比如超过25欧元，那可能会抑制我们降息的速度，甚至在出现重大波动时导致停止降息，”他说。

克朗的疲软是决策者推迟启动宽松政策的原因之一，还有对工人工资要求的担忧以及传统的一月份商品和服务价格上涨。因此，利率路径偏离了央行的基准预测，该预测暗示去年第三季度将首次降息。

自那时以来，薪资增长“出人意料地温和”，初步指标表明，今年年初的通胀数据“不会有什么戏剧性变化”，Holub说。他补充说，焦点很快将从2024年转移到2025年，届时他预计核心通胀，即衡量国内需求压力的指标，将被“完全控制住”。

“考虑到关于工资增长、通胀预期和一月份再定价的暂时不确定性，我们有理由明知地略微落后于曲线，”Holub说。“但是随着这种不确定性的逐渐减少，我们应该准备逐渐赶上预测。”