联邦储备委员会2024年1月会议：鲍威尔推迟3月降息，市场做出反应-彭博社

杰罗姆·鲍威尔向渴望中央银行开始大幅削减利率的交易员发出了明确的信息：不要那么急。

美联储主席——以及决策者发布的会后声明——表现出对中央银行即将战胜疫情后通胀激增的信心，支持了他们将在今年晚些时候大幅削减利率的猜测。

但鲍威尔坚决反对在下次会议上迅速采取行动的希望——称在等待更多迹象表明通胀持续回落至其目标水平时，不太可能迅速采取行动。

随着此起彼伏，标普500指数下跌了1.6%，交易员减少了对3月份降息的押注，这曾经看起来是一个强有力的可能性。然而，对世界最大债券市场的长期展望仍然基本不变，推动了国债收益率走低，使期货交易员仍然期待美联储今年将进行一系列降息。

“开始削减利率的决定非常重要——我真的认为他们不想急于行动，” 黑石集团的投资组合经理杰弗里·罗森伯格在彭博电视上表示。

观看：美联储主席杰罗姆·鲍威尔表示3月份降息不太可能。

自去年9月以来，金融市场一直在等待美联储的坚定转变，当时它暂停了自上世纪80年代初以来最激进的一系列加息。

降息的前景有助于推动去年的股市大幅上涨，投资者预计美联储将设法实现曾被视为几乎不可能的软经济着陆。出于同样的原因，债券收益率已从去年的高点大幅回落，通过降低企业债券、抵押贷款和其他贷款的利率，放松了金融条件。

本月，市场仍然处于停滞状态，股票只能勉强获得小幅增长，国债收益率也保持在区间内。

在央行再次保持利率稳定之后，鲍威尔发表讲话并未提供任何新的方向，央行行长强调央行的数据驱动方法和专注于控制消费品价格。

“鲍威尔传达了他想传达的信息，其中一些反映了委员会内部的不确定性或缺乏共识，”Citadel Securities的全球利率交易主管Michael de Pass说道。“市场将会交易我们现在清晰划定的范围。”

一些投资者将鲍威尔的举动归因于股市和华尔街信贷蓬勃发展，这使得央行难以扑灭通货膨胀压力。然而，投资者对于世界上最重要的央行将在未来几个月内实施鸽派转变的信心仍然完好，尽管政策宽松的规模和时间仍然是激烈辩论的焦点。

周三公布的数据显示就业和工资成本放缓，这加强了经济降温的迹象。纽约社区银行报告意外季度亏损后，国债也得到了支撑，引发了人们对美国银行体系的担忧，这种担忧在硅谷银行去年倒闭后曾经出现过。

那些债券市场的收益在鲍威尔当天晚些时候结束新闻发布会时继续扩大。两年期国债收益率下跌了13个基点，降至约4.2%，而较长期限的证券利率也下降了近乎相同的幅度。

交易员们也仍然坚定地押注于大幅降息，即使首次降息的时间可能被推迟到五月。掉期合约仍在预测到年底前美联储将进行近六次四分之一的降息。这几乎是美联储官员季度利率预测的中位数的两倍。

投资者正在为美联储“从加息转向降息”做准备，美国银行的美国利率策略总监梅根·斯威伯在彭博电视上表示。“这实际上只是关于时间问题。”