Paytm：印度金融科技先锋不仅失去了银行-Bloomberg

支付宝的投资案例变得更加脆弱了。

摄影师：Dhiraj Singh/Bloomberg印度的金融科技先驱可以在没有自己的银行的情况下生存。但在没有监管机构的信任下，它能否茁壮成长呢？

这是投资者在印度储备银行在2月29日之后禁止Paytm支付银行有任何存款或信贷交易后所问的问题。存款或信贷交易在客户账户、钱包或卡上。

从表面上看，这并不是一个很大的问题。印度的支付银行基本上是一个实用工具，可以接受高达20万卢比（2400美元）的存款，但不允许放贷。现在，它已经被监管机构有效地冻结，拥有该银行49%股份的Paytm可以随时将其金融科技客户转移到另一家机构。然而，更重要的是，监管机构发出了令人意外的严厉禁令所传达的信号。

将近两年前，印度储备银行停止了支付银行吸纳新客户。到目前为止，Paytm一直在暗示补救措施进展顺利。2022年10月，该银行收到了来自印度储备银行的最终报告，概述了加强IT外包和运营风险管理的必要性，包括了解客户和反洗钱流程。此后，印度储备银行建议采取限时措施。“银行已完成了对这些指示的合规性，”Paytm在其2023年年度报告中表示。

显然，印度储备银行持有不同观点。周三发布的新闻稿强调了“持续的违规行为和持续存在的重大监管关切。”监管机构通过要求该银行“尽快”终止One 97 Communications Ltd.和Paytm Payments Services Ltd.这两家公司的主要账户，进一步加深了对该银行的批评。

这也很有趣。去年12月，印度储备银行向包括Razorpay和Google Pay在内的六家公司发放了支付聚合器许可证。而Paytm Payments Services并未获得许可，该公司被要求重新提交申请。在获得许可之前，该部门无法为其支付网关吸引新的线上商户。如果该限制在将账户转移到另一家存款机构后被解除，那将表明印度储备银行的担忧只针对支付银行。如果没有解除，那将表明对金融科技集团存在更深层次的信任问题。

Paytm表示，其贷款和保险分销以及股票经纪服务将不受影响，并估计印度储备银行最近的举措可能使其年收入减少高达6,000万美元。尽管这可能会延迟这家初创公司实现盈利的目标，但对于去年亏损2.2亿美元的公司来说，这只是众多障碍中的一个。

问题在于别处。对于主流企业的信心——消费者用于支付自动三轮车费到结算高速公路通行费等一切事务——取决于监管的保证。银行合作伙伴也是如此，他们上季度在Paytm的在线网络上贷款近20亿美元。印度储备银行的严厉反对可能会让其中一些人犹豫不决，并促使他们寻求其他平台。

几个月前，Paytm创始人Vijay Shekhar Sharma从中国蚂蚁集团购买了10%的股份，后者是这家印度初创企业的早期支持者。鉴于北京和新德里之间的冷淡关系，向当局证明这款应用程序已牢牢嵌入该国支付行业的基础是至关重要的。尽管他可能已经取悦了政客，但看起来 Sharma 并未成功使印度储备银行对该银行的运营方式感到舒适。Paytm的投资案例变得更加脆弱。

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