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Paul J. Davies
摄影师：Hulton Archive/Archive Photos瑞士银行业又经历了一次令人不安的时刻，但这次至少只是一次令人尴尬而非生死攸关的事件。
瑞士宝盛集团有限公司已经全额计提了其对Signa集团房地产帝国破产公司的贷款价值为6.06亿瑞士法郎（约合7.02亿美元）。这是一次极度集中的赌注，几乎占该瑞士银行所有非流动私人信贷的一半。首席执行官Philipp Rickenbacher已经引咎辞职，该行董事会风险委员会主席也已经引咎辞职，同时几名高管和董事会成员将放弃奖金或股权报酬。
在去年瑞士信贷集团的崩溃之后，这一事件对瑞士银行的声誉和稳定性构成了又一次打击。这引发了对当地监管机构的监督以及银行自身管理的质疑。
自去年底Signa集团的暴露以来，瑞士宝盛迅速而坚决地处理了后果。这家总部位于苏黎世的银行足够强大，能够承受这一打击：它抹去了2.2个百分点的普通股权资本比率，这摧毁了其根据2023年利润预期购回股份的能力，但并没有使其显著削弱。
它在周四报告的基础结果仍然不错，符合预期的每股支付2.60瑞士法郎的股息，并且已经维持了未来两年利润增长、利润率和回报率的目标。股价因银行对失误做出了严厉但明确的界定而上涨了7%。
瑞士宝利股票已经恢复了大部分受Signa启发的跌幅
自12个月前以来股价的百分比变化
来源：彭博社
杰富瑞金融集团分析师汤姆·米尔斯写道：“恢复声誉的道路可能是痛苦的，但今天的决定至少允许这一过程开始。”
瑞士宝利的损失是房地产震荡的一部分，在过去几年欧洲和美国利率急剧上升后，这种震荡在银行业开始显现。最大的问题出现在美国商业地产，特别是办公楼，那里的大部分痛苦都落在地区银行身上，比如纽约社区银行，周三它削减了股息并储备了储备，其股价大幅下跌。
一些国际银行也受到了打击。日本青空银行株式会社的股价周四下跌了五分之一，因为它表示美国房地产损失将使其全年业绩陷入亏损。德意志银行AG也在周四的第四季度业绩中大幅增加了对美国房地产损失的准备金，达到1.33亿美元，几乎相当于其季度净利润的9%。然而，所有商业地产仅占该银行总贷款组合的6.5%。
瑞士嘉信银行的风险敞口主要集中在欧洲的主要房地产，包括伦敦的Selfridges百货商店、纽约的克莱斯勒大厦和德国KaDeWe百货商店等一系列标志性资产。问题在于，这些资产是由奥地利企业家雷内·本科（Rene Benko）控制的一组复杂且高负债的公司所拥有，这些公司在高利率下难以融资。
尽管瑞士嘉信银行已经止血，但仍然有待回答关于它为何在一个单一且有些具争议的客户身上下了如此大的赌注的问题。董事长罗梅奥·拉赫（Romeo Lacher）表示，对于一次信用事件导致如此大的问题，他深感遗憾。“我们误判了与这一特定风险相关的情况，”他说。
拉赫还坚称没有违反任何内部或外部规定或法规；然而，他拒绝回答有关监管机构是否正在调查 银行的问题。
拉赫表示，由于富裕客户对此类风险敞口的需求很高，该银行参与了私人债务，这是投资者和资产管理人员急于涌入的一部分。在进行减记之前，该银行迅速积累了约15亿瑞士法郎的贷款，其中包括Signa的债务，这在减记之前占其总贷款的不到4%。拉赫表示，剩余的私人债务分散度很高，占其贷款的不到2%，但瑞士嘉信银行将关闭业务，剩余贷款将在2026年底前大部分清偿。
在某种程度上，瑞士嘉士伯的投资者几乎可以将这视为幸运的逃脱：对最新热门市场的严重错误冒险只是让他们错过了今年的股票回购，并需要一位新的首席执行官。此外，一些Signa的损失可能还会在未来得到补偿。但这仍然是一个令人震惊的错误，监管机构在完全审查发生了什么之后可能会造成更多的痛苦。毕竟，他们也需要努力修复自己的声誉。
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