GBP/USD：英镑在英国央行警告利率后有望延续超越同行的走势 - 彭博社

英格兰银行，2月1日。

摄影师：Hollie Adams/Bloomberg英镑看起来有望在今年延续其胜过同行的表现，因为英格兰银行周四发表了比市场预期更不鸽派的言论。

尽管英格兰银行保持利率不变，但央行上调了未来两年通胀预期，并有两名政策制定者投票支持加息。这种更为中性的偏向使英镑减少了一日内的跌幅，美国银行的策略师和Aviva Investors的资金经理表示，这种立场应该会支撑英国货币的未来走势。

高盛、PGIM认为英镑将升至1.30美元，英格兰银行推迟降息

“可以说，鹰派的更大转变是需要的，才能真正开始任何形式的降息周期，” Aviva Investors的利率主管Ed Hutchings说道。“目前，我们预计英镑会保持稳定，英国国债收益率会继续延续最近的跨市场表现不佳。”

在政策委员会中，有一名委员投票支持降息，而另外两名投票支持加息的委员强调了银行更为谨慎的立场。英镑周四交投基本持平，约为1.26美元，今年对美元汇率下跌了0.5%。

“事实上，仍有货币政策委员会成员愿意考虑加息，可能被视为略高于预期的鹰派立场，”法国农业信贷银行G-10外汇研究和策略负责人瓦伦丁·马里诺夫表示。“因此，英国央行会议的结果可能会提振英镑。”

放缓宽松

英国央行今年货币宽松预期的赌注在决定后几乎没有变化，市场完全定价四次四分之一的降息至4.25%，还有约50%的机会出现第五次降息。第一次降息预计在6月份。

相比之下，市场预计美联储将进行大约1.5个百分点的降息，将关键利率降至3.75%至4%的范围，首次降息预计在5月份。

珍妮斯·亨德森全球固定收益主管吉姆·西林斯基表示：“英国央行可能会在宽松政策上走得比其他地区慢一点。利兹·特鲁斯和卡西·夸滕时代的政策伤痕仍然存在。”他指的是前一届政府扩张而短暂的财政计划所带来的后果。

“央行将希望留意英镑，确保信心不会受到侵蚀，他们希望被视为审慎，而英国可能是对一点经济痛苦最宽容的国家，”他补充道。

英国官员们相信，由于能源价格暴跌，消费者价格通胀率将在第二季度达到2%的目标。然后他们预计，随着廉价能源的影响消退以及服务和工资的基础价格压力持续存在，通胀率将反弹至近3%。

上行风险

当市场消化了央行的信息后，英国国债最初下跌，但在英国央行新闻发布会结束时又随着美国国债的上涨而重新上涨。两年期收益率最多下跌了五个基点至4.31%，比一月份的最高点低了约15个基点。

摩根大通私人银行的全球市场策略师马修·兰登表示：“我们认为英国经济前景比几个月前要好得多。这种情绪在英国央行最新的经济预测中得到了印证，这可能会对英国资产提供一些支持。我们认为这可能会为各期限的英国固定收益产品提供更有吸引力的入市点。”

英国央行还警告称，通胀风险仍然“向上倾斜”，而红海地区的混乱可能构成潜在的价格威胁。

美国银行的策略师卡玛尔·夏尔马表示：“尽管投票支持立即降息，但与市场定价相比，英国央行看起来仍然鹰派。从通胀预测来看——到2026年为2.3%——他们想要表明我们在通胀方面还没有达到那个水平，而利率定价过高。”