亿万富翁克雷廷斯基对法国科技奖项阿托斯的争夺受挫-彭博报道

丹尼尔·克雷廷斯基在试图分割法国科技宠儿Atos时面临强烈反对。

摄影师：托马斯·萨姆森/法新社通过盖蒂图片社

如果说企业巴黎是一个移动的盛宴，捷克亿万富翁丹尼尔·克雷廷斯基就是一个常客。这位热爱法国的投资者以其强硬的谈判策略和机会主义的时机而闻名，他的奖杯柜里塞满了各种奖杯，从《世界报》和零售商Fnac Darty SA的股份到超市连锁店Casino Guichard Perrachon SA。随着利率上升，他得到了更多的好处，因为他试图以低廉的价格匹配战略资产——据悉，他曾表示，支付一个资产收益的七倍意味着要等待七年才能获得回报。报道。

然而，他试图收购备受困扰的信息技术公司Atos SE所引发的强烈反对表明，这是他第一次咬下的骨头太大。股东们对他提出的收购传统业务的条件感到愤怒，政界人士呼吁政府保护一家处理关键核基础设施的战略公司，而银行则在试探水深，削减对一家亏损严重的公司的敞口——彭博社本周报道称，一笔贷款的出售价格打了57%的折扣。即使对于亿万富翁来说，影响力也可能付出太高的代价。

从繁荣到衰落

阿托斯多年的帝国建设导致了一场债务到期的抛售

来源：彭博社

克雷廷斯基似乎在几个月前还处于拯救阿托斯免于衰落螺旋的领先地位。作为一种政治上有关联的法国科技冠军，结合了IT服务、网络安全和咨询，该公司的零散部分从未真正融合，当时老板蒂埃里·布勒顿搬到布鲁塞尔成为欧盟委员会委员，并且公司的利润预警不断增加，这一点变得很明显。其传统IT业务与网络安全和云业务部门（被称为Eviden）的昂贵且迟到的分离只加速了衰落，如上图所示。克雷廷斯基登场：去年夏天，刚刚在博彩公司取得最终胜利后，他提出以1亿欧元（1.1亿美元）购买传统业务部门，并承担19亿欧元的债务。

吸引力在于战略影响力和低价。问题在于对其他人来说看起来如何，从缺乏明显的工业逻辑到看起来过于偏向他的条款。股东们愤怒地表示，这笔交易将使他们承担大约是公司市值两倍的配股问题，而克雷廷斯基还将获得更有前景的Eviden部门7.5%的股份**。**随着公司的这一部分承担更多债务，杠杆率达到四倍，彭博智库的塔姆林·巴森表示，这笔交易既包括了股东的严重稀释，也包括了债务风险。随着激进分子加入，诉讼飞起，政客们惊慌地表示法国公司正落入外国人手中，克雷廷斯基与一个明显更为坚定的阿托斯之间的现在的拉锯战意味着这位亿万富翁现在必须在提供更多现金或者退出之间做出选择。

可以肯定的是，并没有大量的替代竞标者排队去见阿托斯董事长让-皮埃尔·穆斯蒂埃，他曾领导意大利联合信贷的重组，以及首席执行官保罗·萨莱，两人最近才任命。阿托斯看起来名义上便宜 —— 其市值不到5亿美元，是美国同类公司康德里尔控股公司或国际商业机器公司的一小部分 —— 但之所以便宜是有原因的。它正在烧钱，明年必须偿还45亿美元债务的大部分，并且进一步信用评级下调的前景正在吓跑业务。激进分子们乐观地认为资产出售将带来急需的现金和喘息之机：快速获得现金的最佳希望是将网络安全部门BDS出售给空客等战略买家。公司估值BDS高达18亿欧元。但一些银行家认为这太乐观了，考虑到公司的动荡局面。

试图预测日益困境的金融资产的命运是困难的。但看起来克雷廷斯基不太可能像预期的那样轻松地拯救阿托斯。这给阿托斯增加了更多压力，要让越来越紧张的银行和债券持有人保持一致，这是穆斯蒂埃作为前银行老板的经验所在。马克龙总统的政府也可能会施加一些压力：在农民起义之后，没有人真的想要将一家科技公司国有化，也没有人想看到一家在全球拥有超过11万员工的公司走向混乱的结局。银行家们表示，可能需要一些法院指定的程序来与贷款人进行再融资谈判。

即使这对Kretinsky来说可能是一个痛苦的教训，但对于法国公司来说，这将是更多的思考食粮，尤其是在一个据说正在引领欧洲科技主权的国家里，又出现了一个倒下的天使。这场移动的盛宴可能会面临更多不受欢迎的分割。

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